网贷规模效应体现 征信环境优化降低P2P坏账风险

伴随着征信环境优化，网贷平台规模效应的体现，平台利率也将逐渐走向合理化，坏账风险会回到正常区间。当然，如周小川行长所谈及的，行业也期待监管政策及细则尽快落地，能够引领行业规范化、健康化发展

伴随着征信环境优化，网贷平台规模效应的体现，平台利率也将逐渐走向合理化，坏账风险会回到正常区间。当然，如周小川行长所谈及的，行业也期待监管政策及细则尽快落地，能够引领行业规范化、健康化发展。

昨日有消息称，银监会普惠金融部在上周已经形成了一份完整的P2P监管文件。北京地区某金融办官员表示，目前这份文件还没有正式下发。据此前报道，银监会目前拟定P2P准入门槛为3000万元。此次会议银监会对P2P采取较为高标准监管还体现在对P2P将采取杠杆限制管理。“条文只是写出对P2P有杠杆限制要求，没有写明具体杠杆是多少倍。”

近日，关于P2P网贷风险讨论又被推到了风口浪尖。“陆金所2.5亿坏账”消息一时间引发行业内外热议。然而，陆金所正式发声明称，平安国际商业保理（天津）有限公司确有一项应收账款业务目前进入相关法律程序，但是该项目由第三方提供担保，投资者权益完全不受影响，且该项目与陆金所P2P业务无关。尽管陆金所出面澄清，但是，由于P2P网贷行业近几个月来的问题事件频发现象让市场对此类负面信息格外敏感。

目前P2P网贷平台的业务类型主要有信用贷款、抵押贷款（房产抵押、车辆抵押）、供应链金融、配资等。个人信贷由于中国金融体系的发展尚不成熟，信用制度尚不完善，网贷平台交易中借款人借款的违约成本较低，从而导致了高违约率和相当数量坏账的出现；抵押贷款存在抵押物价格下降、变现难、损毁、重复抵押等风险，因此，每种不同的业务类型有各自的风险。为了保护出借人利益，网贷平台从无垫付模式逐渐演进到了担保模式、风险准备金模式、保险保障模式等。可以看出，P2P网贷行业一直在创新、摸索中前进，并寻求出适合我国国情的发展之路。

P2P网贷这几年的爆炸性发展，主要是因为民间借贷的强劲力量。渴望阳光、正规化的民间借贷机构，相比传统金融更灵活、更渴望创新，当与互联网技术发生碰撞时，就激发出炽烈的火花。由于较多的P2P网贷平台，包含陆金所在内都会涉及很多传统线下民间借贷类业务，因此风险的确较高。此前红岭创投也发生了坏账事件，但由于这些业务本身的利润较为丰厚，平台可以承受一定程度的坏账。

目前的P2P网贷行业属于发展早期阶段，一方面征信体系未建立完善，导致平台坏账率可能较高；另一方面，行业各平台希望抢占市场份额，做大平台规模，因此，在这个“跑马圈地”阶段，平台短期并未以利润率作为首要目标，也有可能采取偏激进的做法，这可能也是目前坏账率较高的一个因素。

如果这份监管文件属实，从投资者资金安全的角度来说，本次监管的门槛以及杠杆设置，将能够极大地保证P2P平台的安全性，大大降低平台风险。虽然，有监管人士指出，网贷行业如果依据这一标准，行业中很多大平台都不符合这一原则，但是，P2P如何监管讨论已久，目前的当务之急是应尽快出台相应的框架式的监管政策，对于细节问题，未来仍然可以不断根据实际情况进行完善。

伴随着征信环境优化，网贷平台规模效应的体现，平台利率也将逐渐走向合理化，坏账风险会回到正常区间。当然，如周小川行长所谈及的，行业也期待监管政策及细则尽快落地，能够引领行业规范化、健康化发展。P2P网贷作为传统金融系统的必要补充，将能够更好、更有效地为个人、中小企业服务。

徐红伟（网贷之家CEO）