开抢“互联网+”公司 两大交易所暗战

日前上海证券交易所举行网络新闻发布会宣布，上证所新兴产业板有关方案已经上报中国证监会，新兴板将设置相对创业板较高的财务门槛或市值要求。受访人士对南都记者表示，新兴板的设立与新兴行业相匹配，或以目前已在主板上市的符合新兴战略板条件的公司转板为主要方式

日前上海证券交易所举行网络新闻发布会宣布，上证所新兴产业板有关方案已经上报中国证监会，新兴板将设置相对创业板较高的财务门槛或市值要求。受访人士对南都记者表示，新兴板的设立与新兴行业相匹配，或以目前已在主板上市的符合新兴战略板条件的公司转板为主要方式。

新兴板财务门槛较高

发布会上，上证所有关负责人表示，多年以来，上证所一直关注资本市场培育和支持新兴产业发展有关问题。新兴板是上证所从资本市场层面落实国家创新驱动发展战略而设立的新板块，重点服务已跨越创业阶段、经过发展具有一定规模的新兴企业。目前，新兴板有关方案已经上报中国证监会。

据悉，在多层次资本市场建设总体框架下，新兴板将设置相对创业板较高的财务门槛或市值要求。可见，新兴板并不等同于创业板。新兴板将与创业板市场错位发展，共同服务于新兴企业、中小企业上市融资。

华东某投行人士表示，上交所战略新兴板与深交所创业板性质较为相似，未来将吸引一批拟挂牌深交所的企业转向上交所上市。这意味着未来两个交易所之间的竞争将更加激烈，谁的服务更好，将吸引更多的企业来上市，而中小企业上市渠道也多了一个。

去年两会期间，上交所桂敏杰理事长正式提出《关于完善资本市场体系，支持战略新兴产业发展》的提案，建议在上证所专门设立新兴产业板。去年5月，国务院印发的《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，提出要“增加证券交易所内部层次”，上证所围绕市场内部分层、蓝筹股市场建设，并结合股票发行注册制改革，积极开展研究，加快推动新兴板的建设工作。在今年的两会证监系统见面会上，桂敏杰透露，上交所在新兴板方面提出要采用多元化的上市指标，比如“市值+营业收入+利润”，或者“市值+营业收入+流动性”等财务标准，还有一些非财务标准的多元化，比如股权结构等公司治理问题。“任何规则都应随着市场的发展来调整，目前看来，简单用三年连续盈利的上市指标已经无法满足市场需求了。但在主板方面，我们还是希望原则上维持盈利的要求”，他表示。

支持“互联网+”企业上市

3月12日，证监会主席助理张育军在北京中关村调研互联网金融垂直搜索平台融360时，提出希望“融360”等互联网企业在境内资本市场上市。据此，上交所表示，始终关注互联网企业上市问题。相比其他行业，互联网行业具有以“流量”为核心，企业较晚开始盈利，轻资产，研发和人员薪酬投入大等特点。早期国内私募股权投资市场不发达，A股上市门槛较高，互联网行业受外资行业准入政策限制较多，很多互联网企业为了筹集发展资金，不得不在境外搭建“红筹+V IE”架构，筹集海外资金并在境外上市。

南方基金首席策略分析师杨德龙在接受南都记者采访时表示，战略新兴产业板和创业板区别在于，创业板侧重于创业型企业，特别是规模中小、处于创业阶段的企业；战略新兴产业板定位于规模稍大、已越过成长期、相对成熟的企业。他认为，战略新兴产业板与新兴行业相匹配，着力解决中小企业融资难的问题。在他看来，新兴板并不会增加融资量，而是以目前已在主板上市的符合新兴战略板条件的公司转板为主要方式，因此对A股市场的影响不会特别明显。

深圳某小型券商投顾人士称，自从深交所的中小板、创业板的快速发展以来，深交所的风头正有盖过上交所的趋势，这使得上交所要找到更多的方面得以突围，用“新兴板”这个创造性的词汇，使得上交所能够分得一些优质的中小型企业在上交所上市，尤其是互联网企业。一旦上交所的“新兴板”获批，国内的“互联网+”，也将再度迎来炒作热潮。

据上交所方面介绍，上交所正在积极研究推动已经搭建“红筹+V IE”架构或已在境外上市的互联网企业在境内上市的相关问题。随着国内私募股权投资市场发展壮大，未上市的互联网企业应无需搭建“红筹+V IE”架构、筹集海外资金并在海外市场上市。对于这类符合相关条件的企业，未来新兴板可以支持其在A股市场发行上市。

上交所方面已为战略新兴板建设积极筹备。南都记者查阅上交所于2月发布的春季招聘信息发现，上交所将招聘1名战略新兴板筹备岗人员，参与战略新兴产业板筹备建设。该岗位的职责是“参与本所战略新兴产业板筹备建设，负责方案制定、行业研究、市场资源准备及宣传推广等工作”。英大证券研究所所长李大霄亦认为，上交所设置新兴板利于满足市场需求及符合社会发展趋势，也许会成为刺破创业板世纪大泡沫的尖针。

采写：南都记者　孙铭蔚