同比增34% 百度第一季度营收127亿元

4月30日，百度(纳斯达克证券代码：BIDU)今日公布了截至3月31日的2015年第一季度未经审计的财报。财报显示，百度第一季度总营收达到127.25亿元人民币（约合20.53亿美元），同比增长34%，但低于上一季度的140.5亿元人民币；归属于百度的净利润达到24.49亿元人民币（约合3.951亿美元），同比下滑了3.4%，同时也低于上一季度的32.29亿元人民币

4月30日，百度(纳斯达克证券代码：BIDU)今日公布了截至3月31日的2015年第一季度未经审计的财报。财报显示，百度第一季度总营收达到127.25亿元人民币（约合20.53亿美元），同比增长34%，但低于上一季度的140.5亿元人民币；归属于百度的净利润达到24.49亿元人民币（约合3.951亿美元），同比下滑了3.4%，同时也低于上一季度的32.29亿元人民币。

业绩概要：

从主要运营数字来看，百度第一季度来自网络营销业务的收入为125.19亿元人民币，较去年同期增长33.5%。本季度，百度为近52.4万家客户提供网络营销服务，客户数量较去年同期增长17.5%，户均收入达到2.38万元人民币，与去年同期相比增长13.9%。

财报数据显示，百度第一季度营业利润为21.55亿元人民币，较2014年同期下降9.2%；第一季度归属于百度的净利润为24.49亿元人民币，较去年同期下降3.4%。主要是因为百度本季度继续加强面向未来的研发投入，该项支出达人民币22.86亿元，比2014年同期增长79.1%。此外，百度也在不断加速投资布局，截至第一季度,已经连续发布了对二手车电商优信，拼车软件公司51用车、天天用车，餐饮IT系统提供商客如云等企业的领投。

与分析师比较：

百度第一季度营收为为127.25亿元人民币（约合20.53亿美元），低于汤森路透社分析师预计的129.08亿美元；不按照美国通用会计准则计量的每股摊薄利润为7.58元人民币（约合1.22美元），高于汤森路透社分析师预计的6.63元人民币。与此同时，百度也制定了今年第二季度业绩预期，在TheStreet看来，百度的这一预期表现平平。受这些因素的综合影响，百度当日盘后股价呈现下跌势头，而其中，第一季度营收未及分析师预期也是拖累盘后股价走低的重要原因之一。

高管评论：

百度董事长兼首席执行官李彦宏表示，“今年第一季度，移动业务的强大动力得以延续，我们的移动业务贡献了总营收的一半。‘连接人和服务’的闭环模式从根本上重新定义了搜索框。百度是需求的天然入口，这一巨大势能在移动业务上得到继续释放。百度的平台包罗万象，我们的技术优势和成熟的市场经验，将会保证我们在移动领域，O2O，以及医疗、教育及金融等垂直服务领域的高速发展。”

“我们将继续加大投资，把握住移动时代的巨大机遇”，百度首席财务官李昕强调，“我们对公司连接人与服务的当前进展感到满意，同时我们也将继续发起进攻，以取得在生活服务领域更大的市场影响力。”

业内分析人士认为，尽管商业环境急速变迁，百度的商业模式仍然展现出了强大的适应性和生命力。百度业绩的稳健增长，不仅给投资者以信心，也为面向未来的发展，包括创新研发和投资布局提供了坚强的后盾。

财报分析：

百度第一季度总营收达到127.25亿元人民币（约合20.53亿美元），同比增长34%。

网络营销营收为人民币125.19亿元（约合20.19亿美元），同比增长了33.5%。2015年第一季度，百度活跃网络营销客户数量约为52.4万家，与上一季度基本持平，同比增长17.5%。百度第一季度来自每家网络营销客户的平均营收约为人民2.38万元（约合3839美元），比上一季度下滑了9.8%，同比增长13.9%。

流量获取成本（TAC）为人民币17.22亿元（约合2.777亿美元），在总营收中所占比例为13.5%，上年同期该比例为12.4%，上一季度为13.4%，这些增长主要是由于相关性广告增加。

带宽成本为人民币8.496亿元（约合1.371亿美元），在总营收中所占比例为6.7%，上年同期这一比例为6.8%；折旧成本为人民币5.824亿元（约合9400万美元），在总营收中所占比例为4.6%，上年同期为4.5%。

内容支出为人民币6.084亿元（约合9810万美元），在总营收中所占比例为4.8%，上年同期为4.1%，上一季度为4.2%，内容成本增加主要与爱奇艺业务有关。

销售、总务和行政支出为人民币29.57亿元（约合4.77亿美元），同比增长47.2%，环比下滑了16.1%，销售、总务和行政支出的同比增长，主要是由于移动产品和服务的推广支出增加。

研发支出为人民币22.86亿元（约合3.688亿美元），同比增长79.1%，环比增长7.1%，研发支出的增长，主要由于员工数量增加。

股权奖励支出为人民币2.911亿元（约合4700万美元），上年同期为人民币1.69亿元，上一季度为人民币3.39亿元，同比增长主要是由于发给员工的股权奖励增加。

运营利润为人民币21.55亿元（约合3.477亿美元），同比增长了9.2%；不计入股权奖励开支（不按照美国通用会计准则计量），运营利润为24.46亿元人民币（约合3.946亿美元），同比下滑3.8%。

所得税支出为人民币5.41亿元（约合8730万美元），上年同期所得税支出为人民币4.303亿元。百度第一季度有效税率为20.7%，上年同期为15.1%。

应得的净利润为人民币24.49亿元（约合3.951亿美元），同比下滑3.4%。百度第一季度美国存托凭证每股基本和摊薄收益分别为人民币6.795元（约合1.09美元）和人民币6.76元（约合1.09美元）。

不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则）净利润为人民币27.40亿元（约合4.421亿美元），同比增长1.3%，不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则）美国存托凭证每股基本和摊薄收益分别为人民币7.62元（约合1.23美元）和人民币7.58元（约合1.22美元）。

现金余额：

截至2015年3月31日，百度持有的现金、现金等价物和短期投资总值为人民币580.38亿元（约合93.63亿美元）。百度第一季度净运营现金流和资本支出分别为人民币28.39亿元（约合4.581亿美元）和人民币10.21亿元（约合1.648亿美元）。

百度第一季度不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则）调整后的EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前利润）为人民币32.96亿元（约合5.317亿美元），比上年同期增长2.4%。

业绩展望：

财报中，百度对2015年第二季度的业绩进行了展望：预计2015年第二季度，百度营收总额将会介于163.65亿元人民币（约合26.4亿美元）到167.5亿元人民币（约合27.02亿美元）之间，比2014年同期增长36.5%至39.7%，而业界分析师的平均预期则为166.5亿元人民币。此预期根据当前的状况初步制定，未来可能会进行调整。

股价表现：

在周三的纳斯达克股市常规交易中，百度股价下跌0.19美元，报收于219美元，跌幅为0.09%。在发布上述财报之后的盘后交易中，百度股价又下跌4.66美元到214.34美元，跌幅为2.13%。在过去的52周，百度最低股价为148.44美元，最高股价为251.99美元