美国雅虎不排除会被阿里巴巴并购 分析师

美国老门户雅虎，其门户业务和搜索业务几乎一文不值，外界关注的是梅耶尔如何处理最值钱的阿里巴巴和雅虎日本股权。近日，美国国税局（IRS）官员的表态，给雅虎免税分拆阿里股权的计划带来波动，导致雅虎股价暴跌

美国老门户雅虎，其门户业务和搜索业务几乎一文不值，外界关注的是梅耶尔如何处理最值钱的阿里巴巴和雅虎日本股权。近日，美国国税局（IRS）官员的表态，给雅虎免税分拆阿里股权的计划带来波动，导致雅虎股价暴跌。

有分析师表示，如果免税剥离阿里巴巴股权的计划有变，不排除阿里巴巴集团出面收购美国雅虎公司。

根据雅虎公布的计划，雅虎将把价值340亿美元的阿里巴巴股权，连同雅虎的“小企业业务”，打包装入一个新的独立上市公司SpinCo。雅虎股东按照比例拥有新公司股权。

根据美国国税局目前的规定，如果分拆的公司中有活跃业务，则可以享受免税待遇。这样，雅虎通过这种方式，可以避免40%的高额税负。

雅虎已经在一季度向美国国税局提交了分拆计划，计划在四季度完成。不料，近日美国国税局的一名官员表示，将会对公司业务分拆和免税待遇政策进行修改。

这一表态导致雅虎股价周二一度暴跌8%，但周三股价有所反弹。

多位分析师表示，预计雅虎免税分拆阿里巴巴股权的计划，仍然会推进下去。美国金融服务公司Raymond-James的分析师认为，免税分拆的可能性仍然存在，但是该公司将可能性从之前的80%降低到了60%。

鉴于雅虎分拆阿里股权的申请已经提交，分析师认为，这一计划受到政策改变影响的可能性不大，但是未来继续分拆雅虎日本公司股权的计划，可能改变。

上个月，雅虎表示已经聘请了财务顾问公司，考虑如何处理雅虎日本的股权。据估计，刨除税负，雅虎股东可以从这笔股权获得50亿美元的回报。

有分析师认为，国税局的官员是在华盛顿州律师协会的一次会议上做出了表态，但这并不意味着正式的政策修改。

不过，即使是国税局认为雅虎分拆阿里巴巴股权的计划，不能享受到免税待遇。雅虎还有其他的选项。

野村证券科技业分析师AnthonyDiClemente表示，雅虎可以将自己的核心业务（门户和搜索）分拆出去，保留下阿里巴巴和雅虎日本的股权，同样可以避免税负。

另外，将雅虎公司转让给阿里巴巴集团，仍然是一个选项。

BGC公司的互联网分析师ColinGillis表示，阿里巴巴集团可以通过现金加股票的方式，收购美国雅虎公司，阿里巴巴可以由此从雅虎手中回购阿里股权，随后再注销部分新发行的股份。

这位分析师表示，如果阿里巴巴和马云出面如此操作，可以获得税负上的利益，因此阿里巴巴将是一个独具优势的雅虎并购方。

实际上，雅虎分拆阿里巴巴股权的计划，一直让中国杭州的马云十分揪心。据美国媒体指出，如果雅虎将阿里巴巴股权和其他资产打包成为一家新上市公司，届时将会出现一个罕见的现象：即阿里巴巴的股权分布在两家美国上市公司中（两家中均占主导比例），阿里的股价将会出现不正常的变化。因此，阿里巴巴迟早会吞并掉这家以自己的股权为主要资产的SpinCo公司。