两自然人受罚 “妖股”暴风科技背后还有谁

杨佼[有私募人士表示，在目前仍然活跃在市场上的“敢死队”成员中，相较于其他人，马信琪、孙国栋等人可能只是小角色]“退潮之后，才知道谁在裸泳。”在持续暴跌而引发的空前严厉的监管面前，此前轮番登场的“天价股”、“股王”，终于现出了操纵股价原形

杨佼

[有私募人士表示，在目前仍然活跃在市场上的“敢死队”成员中，相较于其他人，马信琪、孙国栋等人可能只是小角色]

“退潮之后，才知道谁在裸泳。”在持续暴跌而引发的空前严厉的监管面前，此前轮番登场的“天价股”、“股王”，终于现出了操纵股价原形。

根据证监会9月11日通报，因涉嫌操纵全通教育、暴风科技股价，马信琪、孙国栋两人被处以没收违法所得、罚款的处罚，金额合计接近4700万元。而《第一财经日报》记者梳理发现，这两人均有国内著名游资“宁波敢死队”背景。

全通教育、暴风科技均是此前大受追捧的天价股，全通教育还一度登顶“股王”。除了全通教育，孙国栋还涉嫌操纵中科金财、如意集团、西部证券等13只股票价格。值得注意的是，这些股价涉嫌被操纵的股票，几乎无一例外都是公募基金、私募基金重仓的股票。

“宁波敢死队”魅影

根据证监会通报，马信琪在2015年7月31日，多次大笔申报买入后快速撤单，以不成交或少量成交的方式拉抬暴风科技股价，随后快速卖出之前持有的部分股票获利。

而孙国栋操作全通教育时间相对较长。2014年12月至2015年5月期间，其在开盘集合竞价阶段、连续竞价阶段、尾市阶段，通过虚假申报、连续申报抬高股价等方式影响“全通教育”等前述13只股票价格，并于当日或次日反向卖出获利。

对于A股市场来说，马信琪、孙国栋是既熟悉又陌生的神秘人物。早在2006年，马信琪的身影就曾出现，并引起市场关注。但近10年过后，外界对其真实身份、背景灯仍然所知无几。

9月11日，证监会公布上述处罚信息后，市场均将目光指向一度在A股市场呼风唤雨的游资“宁波涨停板敢死队”。有消息称，马信琪不但来自“宁波敢死队”，且属核心成员，孙国栋也同样如此。

据媒体报道，早在2006年，就有一则博客文章列出了全国十多个“敢死队”操盘手的名字，其中宁波提到4家，分别为银河证券宁波解放路营业部、和义路营业部，以及光大证券宁波解放路营业部、开明街营业部。该博客文章还称，这4家营业部的主要操盘手中，就有一人名为马信琪。

这种说法并非空穴来风。深圳某老牌私募高层人士亦向本报记者表示，马信琪“宁波敢死队”的背景应该是真实的，且在圈子里拥有相当知名度，但由于行事低调神秘，一向少与业内来往，因此对其具体情况也不清楚。

而据上述博文内容，在“宁波敢死队”中，光大证券宁波解放南路营业部，由马信琪操盘。而暴风科技上市以来，频繁在龙虎榜出现，而光大证券宁波解放南路营业部曾在8月7日现身，当日买卖金额最大的前5名中，均有该营业部。其中，买入金额位居第4，卖出金额则为第一。

“根据我们的了解，宁波敢死队主要靠研究图形，通过超短线交易获利，早期资金规模也不大，对市场的影响也比较小，但现在都是动辄几个亿的资金在那里弄。”上述私募高层人士说，“宁波敢死队”操盘时几乎不看基本面，而是依靠技术分析。

事实上，随着时间推移，敢死队的策略可能也已经“鸟枪换炮”。一方面，其资金可能已经从最初的个人资金，发展到以代人理财、发行私募产品等方式，筹集更为大量的资金，操盘资金更为雄厚；另一方面，随着实力的增强，甚至试图联合坐庄机构投资者影响股价。

上述私募人士告诉《第一财经日报》，有人曾数次寻求与该公司合作，试图共同拉抬其持有的股票股价。“当时对方就问能不能帮他们买某只股票，但是我们觉得没有这个必要，帮对方托股价，就算没有法律风险，市场风险也还是很大。”

“A股高换手率的特性，短线操作肯定有生存基础，模式也是成立的，很多人这么做都赚了钱。”深圳另一家私募人士表示，如果仅止于此，作为一种交易策略无可厚非。但据其了解，“宁波敢死队”中很多人的操盘资金都在亿元级别以上，市场影响力进一步加大，内幕交易、操纵股价等违法违规行为“实在很难说”。

上述私募人士还表示，根据目前流传的各种说法来看，在目前仍然活跃在市场上的“敢死队”成员中，相较于其他人，马信琪、孙国栋等人可能只是小角色。

“妖股”背后的大佬

在操纵暴风科技、全通教育过程中，马信琪、孙国栋获利并不多。根据证监会披露，马信琪操纵暴风科技所得为44.1万元，孙国栋操纵全通教育违法所得为1129.8万元。

“马信琪操纵暴风科技时间比较短，但孙国栋操纵全通教育前后长达半年左右，获利也才1000多万元，说明他们的能量还不够。”上述私募人士认为，从证监会披露信息来看，单凭马信琪、孙国栋等民间游资，尚不足以操纵暴风科技、全通教育股价。

实际上，孙国栋操作之时，恰逢全通教育股价一路暴涨之际。从2015年1月，其股价从不足100元，一路狂飙至最高时的467.57元，涨幅高达4倍左右，总市值最高时则接近900亿元。

在此之前，市场就已普遍质疑，全通教育、暴风科技等股价狂飙，背后涉及基金联合坐庄。而涉嫌被马信琪、孙国栋操纵股价的多数股票中，在前十大流通股股东中，机构投资者均扎堆出现，不少基金买入时间，正是在这些股票暴涨之际。

2015年3月，暴风科技上市后，股价一路暴涨，连拉34个涨停。当时市场盛传，基金已经离场。但实际上，基金大佬王亚伟执掌的千合资本，恰恰就在4月中旬以后大量建仓暴风科技，直至成为第一大流通股股东。

根据2015年半年报，截至今年6月底，暴风科技前十大流通股股东席位，全部为公募、私募基金占据，持股数量共计约2900万股，其中包括王亚伟掌舵的千合资本旗下千合紫荆一号，二季度末的持股数量为128.28万股，占比为4.28%，位列第一大流通股股东。

全通教育、如意集团等亦是如此。半年报显示，截至今年二季度末，全通教育的前十大流通股股东中，除了两名自然人外，其他全部为机构投资者。而如意集团的前十大流通股股东中，同样也有8家为公、私募基金机构。

据华润深国投网站信息，截至6月15日，千合紫荆一号单位净值为1.6517元，成立不到两个月收益率达65.17%。但到了8月14日，已下降到1.1235元。由此可见，其对暴风科技的“支持”力度。

“很多没有基本面支撑的股票，股价涨到天上去了，很多机构投资者确实起了不好的作用，他们的品牌效应，在A股投资者以散户为主，而且不理性的情况下，助推了市场的盲目情绪。”上述私募人士说。