面对新变化，中概股如何重塑价值

5月26日消息，由网易科技、美美证券主办的第二届中概股高峰论坛今日在北京召开；在第三场“价值重塑之路”对话上，主持人埃森德IR总裁Tina Xiao与海亮教育CEO汪鸣、碳博士CEO王正郁、研控科技CEO银銎健⒔鹑诮COO马勇、和信贷CFO张启森一起探讨了如果在做好主业的同时注入新鲜血液。对此，海亮教育CEO汪鸣表示，海亮教育的基本态度是关注市场而不要沉迷市场，更不要迷失在股价里；据汪鸣表示，2015年到2017年，海亮教育的营收和利润增长率都在不断提升，主要原因在于学费的自然提升以及国际教育业务的大幅增长

5月26日消息，由网易科技、美美证券主办的第二届中概股高峰论坛今日在北京召开；在第三场“价值重塑之路”对话上，主持人埃森德IR总裁Tina Xiao与海亮教育CEO汪鸣、碳博士CEO王正郁、研控科技CEO银銎健⒔鹑诮COO马勇、和信贷CFO张启森一起探讨了如果在做好主业的同时注入新鲜血液。

对此，海亮教育CEO汪鸣表示，海亮教育的基本态度是关注市场而不要沉迷市场，更不要迷失在股价里；据汪鸣表示，2015年到2017年，海亮教育的营收和利润增长率都在不断提升，主要原因在于学费的自然提升以及国际教育业务的大幅增长。

汪鸣表示，海亮教育始终坚持做好规划，做好战略的引领，不断调整规划、计划和发展模式，而外部投资者对这个市场的追捧也让教育行业热度升温，空间变得更大。汪鸣相信，“只要做好自己，教书育人，做好主业，你若盛开，蝴蝶自来。”

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金融界COO马勇表示，金融界将从原来的媒体广告收入、资讯收入转向以智能服务收入和交易型收入为核心的业务转型；其表示，在全新的智能时代里，金融界将战略方向调整为智能化，公司定位从财经信息平台转向智能化财富管理平台。

碳博士CEO王正郁则表示，碳博士主营业务已经逐步转向于新能源汽车行业，包括旅游中巴、旅游观光车、扫地车这些特种用车，今后的发展方向也将是开展特种用车的智能化；王正郁表示，碳博士的目标是聚焦在特种用车上，跟比亚迪等大车企相比具有差异化，未来将持续加大科技投入，完善新能源特种用车的智能化发展。

和信贷CFO张启森表示，和信贷在保持监管合规、风险可控的前提下积极服务中国最广大的新兴中产阶级的金融需求。

以下是对话实录：

主持人：谢谢各位嘉宾和孙阳的主持，非常精彩。

下面是分论坛三：价值重塑之路，有请海亮教育CEO汪鸣；碳博士CEO王正郁；研控科技CEO银銎剑唤鹑诮COO马勇；和信贷CFO张启森，同时邀请本场主持人埃森德IR总裁Tina Xiao上台，共同就这个话题讨论，有请！

Tina Xiao：尊敬的各位来宾，首先感谢你们在星期六来到这里，与我们一起来分享中概股上市的日子。我是Tina Xiao，来自于美国埃森德公司，这次很荣幸与网易和美美证券共同主办这次论坛。今天非常高兴，为什么要先感谢在场的嘉宾，因为能够坚持到最后一场分论坛的，我保证各位都能有提前离场嘉宾听不到的干货。感谢在场的所有嘉宾，感谢台上的五位嘉宾。在我们昨天晚上沟通会议流程的时候，樊总跟我开玩笑，说我们的嘉宾，凡是担任IR的客户，不能让Tina来主持，所以分开，把我的客户海亮教育放到了第一场。结果汪总今天的飞机延误，所以刚刚到场，我们还是有缘份，还是到了我主持的第三场。

我为大家介绍一下各位嘉宾，研控科技CEO银銎剑缓Ａ两逃CEO汪鸣；碳博士CEO王正郁；和信贷CFO张启森；金融界COO马勇。今天我们第三场分论坛的讨论话题是价值重塑，简单理解，就是说主营业务我们是怎样做的，为了在美国资本市场挂牌之后表现越来越好，有什么新鲜的血液加入到主营业务里面，这是一个非常简单而又一句话说不完的话题。

首先问一下汪总，海亮教育过去一年涨幅在全中概股是第一，涨幅幅度达到1000%，曾经媒体报道不断，就问为什么涨这么多？从股价7块钱到现在的80块钱，今天我们终于见到了汪总，请您回应一下为什么股价涨这么多，赶快跟我们分享一下价值重塑的道路上海亮是怎么做这个标杆的，有请！

汪鸣：非常感谢邀请我跟各位老总一起见面，我非常乐意回答刚才主持人提的问题，这是上市公司避免不了的问题，也是不必要回避的问题，刚才谈到我们专注主业，应该讲我们关注市场，而不要沉迷于市场。更不要迷失在股价里面，这是我们公司最基本的态度。海亮是2015年逆市而上市的，当时发行量比较少，285万ADR，也是一个小盘子。2015年到2017年三年时间，2017年8月份我们的股价开始有所表现，2015年我们路演的时候，华尔街的投资家告诉我们，中概股起码要做好两到三年的思想准备，从不知道你到认识你，最后到欣赏你，这有个过程，我想把这个细节告诉大家。

股价是涨了，怎么涨的？说句实话，对于市场而言是市场行为。但是对于我们来讲，我个人认为有这么几个方面的原因，我们的业绩增长，基本面支撑了股价的上涨，这是我们的一个判断。为什么这么说？2015年到2017年这三年，我们营业收入的增长率分别是11.2%、27.1%、30.5%，不断增长，到上个财年，我们的营业收入是人民币8.5亿。我们的净利润增长率由2015年的0.2%到2016年的29.5%，再到2018年的68.7%，业绩摆在这里，大家可以明显的看得到。我们2018年上半年这个财年也明显增长，营业收入我们增长30%，我们的净利润同比增加47%，都是增长的，这是基本面。

来源是什么？有两个因素，一个是学费增长，因为我们有优质的服务，配了好的老师，成绩考得好，生活质量服务好，安全好，校园环境好，这个自然提费。另外一个就是我们海量教育办的是K12教育，从小学到初中到高中，到国际教育，到大学一科，我们有两条线，一个是基础教育，一个是国际教育。国际教育方面，2017年上半年我们是2488人，2018年上半年财年我们的人数已经达到了4066人。这一块的学费增加了，也就是说收入增加了，而且这一块的人数提高了，我的收入增加了112%，原来是7千多万，现在是1.5亿。学生增加了63%，这是基本面。

刚才我非常认同各位老总讲的，做好自己，苔米花虽小，我们要学牡丹花开，要充满自信。第二个原因，显而易见，我们公司在做好自身的教书育人的基本工作的同时，加强管理的同时，加强内控的同时，我们还要做一个工作，始终坚持做好规划，做好战略的引领，这是我们整个海亮集团的特点。我们正好是面对着处于“十三五”，进入下一个五年计划，我们不断的调整规划，调整计划，调整我们的发展模式。本来我们上市的时候是3个学校，现在我们是23个学校，我们上市的时候是1.7万多个孩子，现在我们举办的，协议控制的学生，加上我们委托管理的学生一共是55700多人，现在师生加起来是6.2万多人。盘子大了，规模大了，那么怎么办？这个是怎么来的？靠什么？靠一个新的盈利模式。

我们跟海亮集团、海亮教育管理集团签了一个战略管理协议叫三方协议，也就是说，大股东也好，大股东所属的教育管理集团也好，他们建设的学校，他们并购的学校，他们受委托的学校都委托我们管理，我们办了23年了，国际教育做了16年，现在单体学校，双语一个学校的学生，全是出国的有4千多人，在中国也是相当之大的。在北京包括清华大学、北京师范大学，很多都是一个国际部，一个国际班，我们不是。所以这三方协议给我们奠定了一个发展的基础，海亮集团以前做的收购，过去收购过若干的学校，现在委托我们管理，人数增加了，这个也很正常。另外是天时地利人和，民诉法落地了，不管是境内还是境外的投资者都非常追捧，因为它打开了一个非营利的概念，也就是说资产证券化的速度加快了，所有的投资者都追捧着这个市场，一下子教育行业热度就升温了，所以这也是外围的好环境。

与此同时，因为过去我们是中国第一家在美国纳斯达克挂牌上市的基础教育集团，我没有参照物，博实乐上市了，人家看明白了，这个行业现金流非常稳定，这个行业防御风险的能力非常强，这个行业征信的措施很多，很令人放心，而且这个行业市场的空间非常大。博实乐上市的时候打了100多倍PE，我才10多倍。所以这么一比较，整个市场我们的价格发生了很大的变化，但是我想主要还是来源于我自身的基本面做得好，所以我们赢得了今天的价值。当然我们更多的心思还是要花在教书育人上，谢谢！

Tina Xiao：谢谢汪总，汪总说得非常有道理，其实我觉得需要强调的两点就是，在座的各位企业家、上市公司老总也会非常认同，就是公司的股价和公司的发展在登陆纳斯达克和纽交所之后，其实是需要一定的时间的。我们每个人都希望上市当日以及后面都是一直涨的，其实真的是需要一段时间的积累，让美国的投资者和中国的投资者能够有机会、有时间去了解公司的业务，同时也有时间去考量公司每一步的成长，我觉得这个是非常必要的。

今天我们论坛的嘉宾，海亮教育、碳博士和研控科技都是上市几年的公司，尤其是我身边这位银总，研控科技2009年就在美国纳斯达克上市，是一个老牌的中概股典范，大家知道银总他们上市非常早，非常受市场欢迎。很多人问银总，您坚持到今天有什么秘诀？我现在想问问银总，我们从做石油产品到今天，我们的主营业务到现在有没有什么新的元素加在里面？因为我看到我们公司已经发布了新闻，说我们已经做了DT加油站，在您主营业务发展这么多年的时候，现在的新业务以及价值重塑这方面是怎么做的？

银銎剑何腋詹趴戳艘幌拢颐鞘2009年上市，金融界是2004年上市，他们最早，我们是中概股里面上市比较老的公司。我们上市的时候正好美国金融危机，2008年、2009年开始金融危机，可想而知，IPO的历程是比较艰辛的，另外市盈率也比较低。2010年以后又开始中概股危机，因为我们研控科技是做油田服务的，在纳斯达克上市的第一家民企。从2015年开始，油价又开始暴跌，上面几位老总都是新上市的公司，对于股价，海亮他们都比较优秀。作为一个老上市公司的CEO，可能经历的很多东西跟新上市公司的这些高管们经历的是不一样的，感觉也不一样，我简单说一说我的体会，给大家共勉。

研控科技是一直做油田服务的传统行业，从油价暴跌前我们的整个销售额是逐年增长的，虽然也做了一些融资，但是融资额都很小，本身我们盘子比较小。从油价暴跌以后，穷则思变，我们也考虑到了企业的转型。从这两年来，我们重点做了一些细心的东西。给大家汇报一下，去年年底我们开始做了未来油站的投资，实际上是一个加油站新兴的领域。基于互联网、新零售一些新的技术，我们作为投资人已经先期投入了一部分，后期在有条件的情况下可能会进一步加强合作。

这一块解决的是什么痛点？

第一大家都加过油，高峰期加油，无论是中石油、中石化加油都会排队。我们中国国内最厉害的是支付系统，APP也好，支付宝、微信支付都很方便。传统的加油都很麻烦，无论是现金、刷卡，或者要开发票，都要跑到便利店的收银台去处理，车就会站到某个枪位上，无论是中石油的加油站、中石化的加油站，最大的痛点就是通过率不行。高峰期本来一小时可以加200辆车的能力，因为这种操作模式的繁琐和支付模式的繁琐，反而变成了效率低下，可能只能加150辆车。我们DT加油，未来油站主要解决的是在线支付，增加通过率。大家都用过，只要一点支付宝、微信，加200块钱的油，你要发票的话，电子发票直接就推送过来了，根本不需要下车，无形当中解决了加油站最大的痛点，就是高峰期通过率的问题。

第二无论是中石油还是中石化，旁边都会有一个便利店，这个便利店是非油产品，油是刚性的，车没油跑不动。加油站的痛点是非油产品，小吃、方便面这些东西销量一直起不来。我们电子化了以后，从DT加油APP电子化，就跟航空里程积分一样，从原来纸质的积分变成了电子积分，可以兑换，换几瓶水、香烟和方便面，增加了很多非油产品的销量，也就是了加油站增收的问题，解决了销售额的问题。

第三我们的宣传和推广都是用现有的加油工，我们企业不用派人到加油站上班跟踪。大家知道，中石油、中石化，这三桶油所有的都是国营的，到了加油工这一级，收入肯定比较低，一个是体制问题，另外这个工种的问题，收入比较低。对于加油站的管理人员来说也很头疼，就是人员的流动性太大，干熟了，有稍微高一点工资的他就走了。我们利用互联网技术会给一些补贴，有些推广费，增加了加油工的收入，对于人员稳定这一点也是有优势，所以我们觉得这个项目还是不错的，中石油将近2万个加油站，中石化2万多，加上民企和合资的，有8、9万家加油站，所以这个市场空间还是不错的。

自从我们投入以后，DC加油在浙江开始，从40个加油站现在已经变成了430个加油站，现在我们在江苏已经签下来了，福建也马上签下来了，还有上海。这是我们研控科技最新的亮点，也是一个转型的机会。

Tina Xiao：谢谢银总，从民说的区域性的拓展就可以看出，从现在到未来，我们的增长率会很大。

说到石油服务的行业，我想起了一件事，我们中国政府其实是对我们这一类企业的环保要求比较严格的。我们在发展服务的情况下，有没有注重达到中国环保的要求，在我们比较大力发展的这一块有没有一些注重环保的产品和服务？

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Tina Xiao：谢谢银总，接下来我想采访一下金融界的COO马总。金融界是2004年上市的，在台上的这些嘉宾里面是上市最早的一家客户了，非常高兴您能来跟我们分享。金融界上市之日起就是我们最大的金融财经平台，主要做媒体宣传。这么多年过去了，我知道我们一直还是在深耕主业上，同时也一定会有新的元素加在里面，能不能给我们介绍一下公司是怎么考量新元素加入的？

马勇：谢谢主持人。金融界确实是一家老牌的中概股公司，2004年就登陆纳斯达克。从登陆美国资本市场以来到现在，应该说我们的定位一直没有一个大的转变，从一开始我们的定位就是一个财经互联网公司，主要是为中国的资本市场投资者提供财经的资讯和信息服务，这是从上市之前，1999年成立一直到现在坚持了20年做的事情。

上市之后，我们在资讯的信息领域应该说也曾经取得了很辉煌的成绩，包括大家比较关心的股价问题，其实在2007年的时候金融界曾经也是在资本市场上非常引人瞩目。2007年，在所有美国纳斯达克和纽交所的期权类股票里面，当年我们的涨幅是排第七名的。在财经信息领域，金融界应该说作为一个媒体平台，一直是在国内的财经垂直领域算是属于比较领先地位的，当然这也跟金融界长期专注于这一块有关系。我们从一开始到积累，到我们努力的方向主要是在财经信息方面，主要是媒体的相关业务，包括资讯和信息方面。

随着移动互联网的发展，包括现在新媒体的发展，应该说还是受到了很多挑战的。在当年我们上市的时候，其实那个时候大家获取信息的方式比较单一，或者说信息还是比较缺失的。也是那个时候，其实互联网作为一个信息的传播新的方式，受到整个资本市场的热捧，对于投资者或者普通民众来说，获取信息的方式也是通过金融界这样的财经平台，有了一个新的获取方式。随着最近几年移动互联网的发展，尤其是最近两三年时间这种新媒体，包括IP的发展，相当于每个人都有可能成为一个自媒体，包括很多财经的专业人士，他们很多都创立了自己的微信号、微博等等，通过这种方式来传播财经信息。

在这种大环境之下，金融界作为一个传统的财经互联网平台，其实它的信息传播的优势，或者原来的基础，在快速变化的市场当中受到了很大的挑战，或者说发展过程当中也遇到了很多困难。尤其是我们在移动端，在移动互联网时代，坦白来讲，其实当时是由于公司战略方面的一些失误，在那个时候我们是落后的，或者在移动互联网时代，我们没有抓住这种移动互联网发展很好的时机，把金融界的移动互联网非常好的发展起来，也错过了一些发展机遇。

移动互联网时代过去之后，现在又进入智能时代，在这样一个全新的智能时代，金融界也是痛定思痛，我们在重新寻找自己的价值定位。这两年大家谈人工智能比较多一些，应该说人工智能在各个行业、各个领域的应用都非常广泛。但是通过我们的分析认为，人工智能在金融方面的应用可以说是具备天生的优势。因为金融本身就是一个由数据构成的领域，并且所有的服务、产品都可以线上化、虚拟化，完全可以利用人工智能的方式在全价值链方面展现人工智能的价值。

基于这样一个考虑，我们最近几年把所有的资源，或者我们整个战略方向都调整到智能化方向来。我们整个公司的定位也从一个财经的信息平台，转向现在是智能化财富管理平台。所谓智能化财富管理平台我觉得是两个方面的含义，首先是智能化，就是如何把智能应用到我们的金融服务领域当中来。在这样一个考量之下，金融界提出了一个“Z3战略”，包括智慧观点、智囊护航和智能科技。

Z1，所谓智慧观点，就是依托于我们原有的资讯信息的服务，加上智能因素，我们所谓的智慧观点不仅仅是一个资讯信息，是更加智能化的，包括从信息的采集到传递，其实都是更加智能化的，就是更符合现在用户的使用习惯以及获取信息的诉求方面，这是一个智慧的观点。

Z2，智囊护航，是我们整个战略调整的重要方向，从单纯的信息资讯的提供，转向为一个服务的提供。这个所谓的智囊依托于我们金融界产品的财经媒体的资源，我们积累了一些专家资源，整个中国金融市场上主要的专家、学者基本上都是我们金融界的合作伙伴，是非常紧密的合作关系，这是为我们广大投资者起到的保驾护航的作用。另外我们2014年底推出了一个“爱投顾”的平台，是利用互联网的技术，在整个市场上能够提供证券投资顾问服务的大量的投资顾问，这个其实比我们所谓的专家群体更广泛的，更面向市场的投资顾问的这么一个服务的平台。这个平台当时也是得到了中国证监会以及同行共同的认可，认为这是一个全新的改变证券服务的方。2014年底我们推出，2017年下半年以来，很多券商都在步我们的后尘，推出在线的投顾服务，这也是为用户提供智囊护航的价值。

Z3，所谓的智能科技，我们不管提供智能的信息化服务还是智能的投顾服务，其实都要依托于智能科技，依托我们金融界长期积累的金融数据资源，我们拥有一家金融数据公司，是国内最早最全的数据公司，叫深圳巨灵。在这个基础上，我们利用大数据、云计算、机器学习等一些人工智能的技术来整个提升我们资讯和服务方面的价值。

在Z3的战略之下，我们最近几年的投入也取得了一些成果。我们除了为广大的个人投资者提供To C的基础上，从去年开始，我们又转向对To B的服务，或者对机构赋能，对券商，包括基金公司，包括银行进行智能化赋能。现在传统的金融机构，其实大家都看到智能在金融领域应用的前景或者趋势，包括数据的积累，传统的金融机构里面还没有一个非常好的发展，绝大部分金融机构都没有很好的突破，我们金融界依托在这方面的投入和产出，机构赋能方面取得了巨大的进展。我们跟中信证券、中投证券和东方证券，都是在国内排名前十名大的券商，我们签订了一系列的合作协议。包括智能投顾、智能资讯和智能投教的服务，把我们所积累的资源，就能够有效的赋能机构，通过机构，再去服务于广大的证券投资者，这也是达到了我们金融界从创立开始到现在我们所遵从的一个使命，就是让投资更简单，因为这个投资确实是比较复杂的事情。通过我们的信息服务和综合的智能化服务，能够让这个投资变得更简单，这是我们整个现在目前转型主要的方向。

Tina Xiao：我们公司从2004年上市到现在2018年，通过这么多年的努力，我们的主营业务在保持增长的情况下，又在2014年有Z3的战略，我们已经从以前定义的传统的媒体宣传平台，现在已经向这种智能化的财富管理平台去转型。这么多年我们一直保持上升，也是有我们很多的战略和新的元素在里面。所以证明我们在价值重塑的道路上，也是做了很多的工作，才有今天我们能够把一点点的战略，这种新的战略加到我们主营业务里面。非常感谢马总。

下面我们把时间交给碳博士的王总，请王总先来介绍一下碳博士以前和现在的故事。

王正郁：碳博士是2015年上市的，跟海亮差不多时间上市。主要我们从事的是环保新能源行业，现在的公司业务有两大板块，一块是碳类的业务，也就是空气净化的碳材料。现在主营业务已经逐步转向于新能源汽车行业，我们的车包括旅游中巴、旅游观光车、扫地车这些特种用车。今后的发展方向，作为中国特种用车的主要企业，同时我们也开展了特种用车的智能化，也就是无人驾驶方向去拓展。这就是我们碳博士的情况。

Tina Xiao：您能不能给我们谈一下碳博士在新能源汽车板块里面，行业的基本情况给我们现场的朋友们介绍一下，就是为什么我们会加大力度放在新能源汽车上，希望能给我们带来什么样的收获？

王正郁：新能源汽车作为汽车行业是一个发展方向，现在主要的厂家都开始全面进入新能源汽车的生产。我们去年并购了苏州益茂，是在张家港的一家新能源汽车工厂。这家工厂的历史是老的牡丹的三分厂，生产汽车有五年时间，很有技术沉淀。

新能源汽车行业在资本市场方面，像比亚迪，在美国主要是有康迪，康迪主要是生产小型的，现在香港比较大的是吉利这些车企，都是面向新能源做得比较多。我们的目标是聚焦在特种用车上，特用用车跟这些大的车企有一个差异化，所以我们的重点就是特种用车。

Tina Xiao：我们的子公司还得到了1.28亿人民币的销售订单？

王正郁：我们现在的订单是不错的，新能源汽车，我们的车型一个是旅游中巴，现在新的都是新采购的，全部是采购新能源的车辆，所以订单上没有问题。关键的问题是我们不敢多做，因为新能源汽车享受政府补贴，但是政府的补贴拿的速度比较慢。最近比亚迪的报表其实都是受政府补贴的影响。我们还好，新能源汽车现在的比重还不是十分大，目前表现还不错。

Tina  Xiao：谢谢王总。这是最后一场分论坛，我坐这儿突然想起来，有时候我们在上面讲可能并不会吸引下面观众的注意，但如果你说哪个公司不好，曝出这样一个标题（台下所有观众现在都在看着我），观众都会注意听。

我想起了一个报道标题，说和信贷，说“和信贷除了上市之外毫无特色”，我们请张总谈谈看到这个标题时什么感觉，同时请您谈谈和信贷现在业务发展的特色模式，时间交给张总。

张启森：谢谢Tina，谢谢主办方给我们和信贷这个机会展示我们自己的商业模式。

和信贷是去年11月份在纳斯达克上市的中国互联网金融公司，也是第一家在纳斯达克上市的中国互金企业，主营业务是做网络借贷，也就是俗称的P2P业务，撮合借款人和出借人在我们平台上完成网络借贷的交易。

左边的出借人都是城市中产阶级，右边服务的是广大新兴中产阶级，满足他们的大额消费需求。右边的借款人全部都是有稳定工作、稳定收入，100%是有信用卡的人群，只不过信用卡额度没办法满足他们提前消费的需求，这些人都在银行有信用记录。

和信贷作为这样一家互联网金融公司，提供了传统金融机构不能满足的大额消费金融服务，我们也一直聚焦在2万到20万中等规模消费贷的领域，之所以说给外界留下了“毫无特色”的印象，我想可以从两方面来讲：第一方面是科技合规平衡。第二方面是从我们服务的最广大用户群体来讲。

第一，作为一家互联网金融公司，我们的管理层一半是来自于金融界，另一半来自于互联网界，我们对监管的敏感度优于纯互联网公司，尤其对借贷这块，监管是非常重要的，我们在每次做决策的时候，如果在新科技和合规方面做权衡取舍，我们每次决策都选择合规，和信贷四年以来的发展一直致力于合规为先，所有业务都在合规框架的红线一米内行事，这也是让外界看到我们做的所有业务都不是标新立异，而是被同行业广泛认可、被监管所认可的业务。

今天来的很多人都是买方和卖方分析师，在分析互联网金融行业的时候，一方面是看成长，另一方面也会考量下行风险，从去年12月份一系列监管政策出台，以及中国互联网金融公司在中概股的表现，政策风险是广大投资人最关心的一点，和信贷作为一家互联网金融公司怎么把握政策？一方面是靠管理层的远见卓识，历年历代好几种创新业务和赚快钱的业务我们都没有参与，这不是巧合，其实是管理层对合规表现了一贯审慎的态度。

第二，我们公司与监管是预先沟通的风格，在做任何新业务之前我们是非常愿意和监管进行沟通的，作为北京市互联网金融协会的创始会员，协会承担一个任务，就是协助监管来监督会员单位，另一方面也会把会员单位的最佳实践以及会员单位对监管的想法反馈给监管，最终变成监管落地的政策。

这也是为什么和信贷在过去几年发展中比较早有银行存管、比较早有保险机制、比较早有数字认证、比较早有公安部信息安全登报三级（的原因），这些后来都纷纷变成了监管政策和行业准入的必须标准，我们能先行一步就是得益于管理层在合规方面的一贯审慎，以及在从事任何业务时都与监管保持事前沟通。在新业务、新科技和监管合规方面，我们是选择监管合规的。

同时，我们强调研发体系，研发了大量优化客户体验和提升风控质量的新应用，比如我们基于澳大利亚GBG的All  instight反欺诈系统，比如基于FICO的决策引擎，比如电子签名和数据认证，这些是后台科技不太容易被前端用户直接感知的，但在后台会带来用户体验及公司风控的提升。

有些暂时没有选择应用的技术也会在监管进一步明确细化之后真正得到应用，让这些技术为广大用户创造价值、为股东创造价值。

以上说的是我们在技术和合规方面的平衡。

第二方面是指我们要服务的对象：最广大用户。刚才讲了，我们服务的对象就是新兴中产阶级，满足他们消费金融的需求，我们提供的服务和产品必然是最广大用户的最大公约数，所以在外界看来就不是“有特色的产品”，下一步和信贷要做的是在满足了广大新兴中产阶级消费金融需求以及广大城市中产阶级投资需求的基础上，我们会对特定细分市场、特定消费情景、特定人群推出有特色的产品。

我想以上两点解释了外界对和信贷“毫无特色”的看法，也正是因为我们一贯保持谨慎与审慎，才能在监管日趋严格的情况下业绩还能继续保持高速增长。谢谢主持人。

Tina  Xiao：也正是因为我们的毫无特色，一步步踏实深耕主业，我们才能完成成功登陆纳斯达克，还记得在上市时我们融资了5000万美金的IPO，当时非常受美国资本市场的关注，好多公司以及潜在上市公司都问我“Tina，和信贷的团队是什么样的？有机会我们也要接触一下”，我们的故事还是非常受资本市场欢迎的，我们也希望和信贷能一步步按照战略发展，走出特色。

现在有很多新闻报导说P2P行业要备案，您能不能给我们讲一下，因为要备案，所以整个行业发展有点滞缓现象，在备案过程中，和信贷有什么优势？您对备案有什么建议？跟我们分享一下备案过程中的注意事项。

张启森：先回答主持人在备案过程中行业整体规模增长放缓趋势的问题。

我们还是要把整个互联网金融行业聚焦到网络借贷行业，其实网络借贷分为几种不同的细分市场，一方面提供中小企业贷款，一方面提供个人贷款，提供个人贷款的市场我们又可以分为大、中、小三个市场：几千块做现金贷、校园贷的；和信贷聚焦2万到20万中等规模的消费分期；上百万大额资金周转的又是一块市场。

从整个市场来说，的确如主持人所讲，监管趋严以后，有些市场逐渐变小甚至于消失了，比如2016年的《网贷管理暂行办法》出台以后，个人限额20万以下，企业限额100万以下，企业贷这块市场就急剧萎缩，因为100万以下的获客成本相对来说比较高，很多公司主动选择了退出企业贷这块市场。

紧接着是2017年12月份，央行银监会分别推出了整治现金贷的一系列监管政策，做小规模贷款的市场一部分转入地下，一部分积极寻求转型，同时个人的大额借贷市场也基本没有了，如果要完成备案首先要满足条件“单一个人在单一平台贷款额度在20万以下”。

和信贷选择2万到20万这个细分市场，没有受去年12月份监管政策的影响，这其实不是巧合，而是我刚才讲的，管理层与监管做过很多事前沟通，另外我们是在三年前就已经看到了中等规模消费贷这块市场的前途，也会是未来增长最大的市场，根据Oliver  Wyman的研究报告，中等规模消费贷未来年增长率在49%，和信贷作为头部企业，它的增长速度会快于行业速度。

另外回答主持人说的备案。有些是非常硬的指标，比如银行存款，比如不能做自己的信用增级，一定是投资人风险自担，或是引入外部保险机制，比如对信息安全的要求，这些不是一朝一夕能完成的，很多都是我们去年甚至前年完成的监管标准，我们在行业里做的最佳实践就变成了备案的标准。如果是做作业的公司，赶作业肯定是赶不过来的，只能一步步向监管看齐。

另外说一下，整个金融行业特别是网贷行业备案延迟这件事情，备案延迟其实对头部公司是非常好的，因为对于出借人来说，他不会等到发牌照那一天才判断自己该在哪个平台出借、不在哪个平台出借，他会更早判断，更早判断就意味着在出借人心中真正能拿到牌照、真正能备案的公司名单更短，在出借人心中有一个名单，谁是上市公司，那是最放心的，谁是既有ICP备案，有公安部信息安全登报三级也有银行存管，和信贷分别在这两个名单里，我想，在未来一年到一年半时间内，广大出借人会越来越愿意在我们这样的头部平台交易，我们吸引了更多出借人，带来的直接好处是给出借人的利率有下降，这部分下降的利率都会转换成和信贷自己的收入，带来的好处是量与价的同时增长，也就是说未来主要收入驱动因素是量与价相乘达到的增长率。

以上是我对监管备案跟大家做的一些分享。

Tina  Xiao：谢谢张总。听台上各位老总说了之后有一个很大的感触，本来经营一家公司就很不容易，经营一家美国上市公司就更不容易，我们既要深耕主业，又要有新的元素加在运营里，使我们一路增长，同时还要去考虑战略方针是不是迎合美国投资者的喜爱，是不是受美国资本市场的欢迎，其实真的很不容易。但是我听懂一点，每个公司都在为了发展更好加入一些新的元素，否则是没有未来的。

最后请每位嘉宾用一句话回答一下，大家认为每个公司的新增业务，或是每个公司的业务特点能给未来的发展带来什么样的影响？我们来预测一下，可以从财务数据上预测，也可以从影响力来预测，从银总开始。

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汪鸣：用一句话来说我觉得太少了，这样吧，还是说一下“重塑价值”这个主题吧，如果我要带给大家一句话，就是“创造我们的实业价值，深挖我们的品牌价值”，引爆我们的社会价值，从而带动我们的市场价值。

我相信只要做好自己，教书育人，做好主业，你若盛开，蝴蝶自来。

谢谢。

Tina  Xiao：谢谢汪总，有请王总。

王正郁：持续加大科技投入，完善新能源特种用车的智能化发展，这就是我们今后的发展方向。

张启森：和信贷在保持监管合规、风险可控的前提下积极服务中国最广大的新兴中产阶级的金融需求。谢谢。

马勇：对金融界来说这不仅是一个新业务，更重要的是一个战略转型，金融界也将从原来的媒体广告收入、资讯收入转向以智能服务收入和交易型收入为核心的业务转型，这个业务转型对金融界的改变将是脱胎换骨的。

谢谢。

Tina  Xiao：谢谢马总，其实我想对在座各位企业家说的，虽然上市之路不易，上市之后更不容易，但来自美国资本市场的好消息也确实给所有上市公司打了一针兴奋剂，据数据统计，从1998年到现在，三大指数（标准普尔、道琼斯和纳斯达克）都一直在增长，而且增长率非常大，平均增长率在20%以上，同时美国资本市场一直是公认的全世界最稳定的资本市场，已经是最成熟的资本市场，目前为止全世界在美国纽交所挂牌的主板公司有3145家，在纳斯达克挂牌的公司有3309家，这两大交易所能汇集来自世界的资金27.7万亿美金，在座各位和潜在赴美上市的企业家、管理层一定不会后悔，因为你们的选择是正确的。

刚才的数据是美国资本市场的数据，我们在小一点的范围来说，因为今天是中概股聚会，我给大家汇报一下，中国公司（主板公司）2015年在美国上市公司的中概股是9家，2016年是10家，2017年是24家，这些是主板登陆纽交所和纳斯达克的。

今年截止到上个星期四共有13家中概股在美国上市，行业专家预测今年赴美上市中概股的个数将会达到40家之多，在这样好的市场环境下，中概股也找到了机会登陆国际资本市场的舞台，所以大家深耕主业，重塑之路虽然荆棘，但我们会有更多更好的消息在后面等着大家、迎接大家，我们一定要有信心，因为会越来越好。

再次感谢台上这五位嘉宾，也再次感谢主办方和现场所有朋友在这个星期六的下午来到这里与我们一起沟通，会后我们还会有深入沟通。

再次感谢大家，第三场分论坛到现在就结束了，谢谢大家。

主持人：谢谢Tina的主持以及各位嘉宾的分享，到现在为止第三场分论坛就正式结束了，我们的第二届中概股高峰论坛也接近尾声，在刚刚几场论坛中我们听到了上市公司的苦恼以及他们对未来的信心，我们也希望未来发展越来越好。

在此做一个通知，稍后10分钟我们请今天受邀参加蜿蜒和中概股成立仪式的嘉宾移位到三层深圳厅，待会儿我们会邀请著名审计师、律师、投行、美国资本运作和投资者关系管理秘诀进行闭门分享，希望大家10分钟之后移步三层深圳厅。

尊敬的各位来宾，第二届中概股高峰论坛白天的活动到此圆满结束，感谢大家的参加，我们也期待明年第三届中概股高峰论坛我们不见不散。

再见。