跌出历史新低！面板双雄怎么破？

作 者丨张赛男 实习生张新雨

编 辑丨巫燕玲

图 源丨新华社

液晶面板价格自去年下半年调整后，今年以来仍跌势不止，与去年同期的高涨行情完全不能同日而语。

集邦咨询（TrendForce）近日公布的6月上旬的面板报价显示，LCD电视面板报价受到品牌采购量持续下修影响，大部分尺寸价格已跌至历史新低点。大陆面板厂为了反映真实需求，纷纷调降产能，但面对终端需求仍未有起色的情况下，恐难扭转6月面板价格下跌的颓势。

对于面板企业来说，这并不是一个好消息，将直接影响相关企业的业绩表现。

从A股几家面板龙头的市场走势来看，最新股价也较去年同期已跌去不少。截至6月9日，京东方A（000725.SZ）报3.68元/股，TCL科技（000100.SZ）报4.23元/股，彩虹股份（600707.SH）报4.33元/股。而去年上半年末，三家公司股价分别为6.03元/股、7.5元/股、9.41元/股。

面对当前的价格走势，面板龙头企业将如何调整产能结构和业务结构受到市场关注。

LCD价格持续下跌

据集邦咨询发布的LCD TV面板价格数据显示，6月上旬32吋与43吋下跌约5-6美元；55吋下跌约7美元；65吋及75吋同样面对产能过剩的压力，下跌12-14美元。

这意味着，多种尺寸的LCD TV面板价格较2021年二季度的高点下跌已超50%。以32吋面板为例，其在2021年5月至6月的均价为87美元/片，如今不足36美元/片，期间跌幅近60%。

集邦咨询估计，面对终端需求仍未有起色的情况下，6月面板价格或将继续下跌。

“随着55吋（含）以下电视尺寸已于5月跌破以往面板厂最后一道防线的现金成本，甚至贴近材料成本，伴随着面板厂的产能降载，电视面板价格有机会于6月底触底，至7月见到持平；然而大尺寸65吋（含）以上的需求主要来自于韩系品牌，受到终端需求疲软，品牌纷纷下修今年出货目标，以及大砍第三季采购量的情况下，大尺寸面板价格仍难见落底迹象。”集邦咨询指出。

乐观来看，集邦咨询预估，“跌幅可望于6月开始逐月收敛，但供应仍未达到平衡点，故第三季65吋（含）以上大尺寸价格仍有走跌态势。”

而反映到A股市场，则是相关公司业绩的放缓。从去年三季度开始，京东方、TCL科技、彩虹股份净利润增速均出现明显放缓。

龙头减产？

在面板价格持续下跌的情况下，面板企业将作何应对？

集邦咨询指出，面板厂为减轻跌价和库存压力，陆续计划于第三季开始进行较为显著的生产管控。据其预估，第三季整体LCD电视面板产能将因此较原计划产能减少12%。

该机构还直言，京东方、华星光电及惠科这三家作为产业的领头羊的中国面板巨头，准备在第三季度“减产”，以此来减轻跌价和库存压力。

6月9日，21世纪经济报道记者以投资者身份致电京东方A和TCL科技证券部，了解相关情况。

TCL科技表示，“从四、五月开始，一些海外的面板产商，比如三星、LG就提前公布了减产和关厂的计划，接着是中国台湾厂商，一些大陆厂商也都公布了各自的减产计划，我们会继续观察，随着供给减少面板价格是否存在反转。”

其强调，“公司下游的出货是非常稳定的，只是出货价格要随行就市，面板的价格会跟着市场走。哪怕现在需求下降了，公司的订单还是稳定的。”不过，其也认为，从行业角度说，此时适当控制产能是有好处的，可以促进面板价格的反转或止跌。

京东方则称，“公司会根据下游客户的需求调整产能结构。”谈及订单情况，其表示，“量主要看下游客户的需求情况，公司仍然保持原有的市场份额，甚至有些产品的市场占有率有所提升。”

不过，两家公司均坦言面板价格下跌或对业绩造成压力。

京东方表示，“从去年三季度开始，LCD TV面板主流尺寸的价格有所下跌。公司目前大概90%的营收占比来自半导体显示业务，包含了LCD显示面板，因此面板价格的下跌会对公司的业绩产生一定影响。”

TCL科技则回复称，“面板价格下跌会削弱公司的盈利能力。公司面板业务占营收的比重大概在50%左右，如果价格继续下降，后续可能会逼近成本线。”

对于未来的价格走势，TCL科技认为，“（目前）这个价格已经到绝对底部了。接下来，第一要看需求的恢复程度，国内稳增长的刺激政策能不能起到应有的效果；第二是希望不要再出现大规模的疫情影响整体消费；第三要看这次面板厂商全球性的减产会不会影响到未来面板价格的走势。”

不过，下半年也存在一些积极因素。

京东方证券部人士指出，“价格是由供需两端决定的，宏观环境也会对行业的景气程度造成一定影响。一般情况下，下半年对面板行业来说是旺季，双十一和黑色星期五等促销活动会推动一些需求，部分产品有望迎来结构性的反弹。但具体还是要看到时的促销情况或者新产品的推出情况，也要考虑到宏观面上的不确定因素。”

本期编辑 刘雪莹 实习生 林曦莹