马云“好胃口”：布局A股“涨”声一片

张云提起与阿里有关的花边新闻，最近的恐怕要数刘强东与奶茶妹妹恋情曝光之前被“栽赃”，阿里巴巴公关负责人为此在微博上怒斥刘强东无理取闹，并表示“没空搭理了”。4月以来的两则公告则表明阿里确实很忙，就在腾讯四处跑马圈地的时候，阿里的收购步伐也越来越快

张云

提起与阿里有关的花边新闻，最近的恐怕要数刘强东与奶茶妹妹恋情曝光之前被“栽赃”，阿里巴巴公关负责人为此在微博上怒斥刘强东无理取闹，并表示“没空搭理了”。

4月以来的两则公告则表明阿里确实很忙，就在腾讯四处跑马圈地的时候，阿里的收购步伐也越来越快。以A股市场上市公司为例，恒生电子（600570.SH）、华数传媒（000156.SZ）相继发布公告称与阿里巴巴关联企业进行了股权合作关系。

布局A股

4月2日晚间，恒生电子发布公告称，控股股东将发生改变，浙江融信网络技术有限公司（下称“浙江融信”）拟以现金方式受让恒生集团100%的股份，合计交易总金额约为32.99亿元人民币。交易完成后，浙江融信将通过恒生集团持有恒生电子20.62%的股份，收购价对应恒生电子估值160亿元，相比现价溢价21%，实际控制人变为马云。

浙江融信为马云与谢世煌个人成立的公司，与阿里巴巴电子商务有限公司为同一实际控制人，按照公告的表述，马云等人没有计划改变恒生电子的主营业务。

国泰君安认为考虑到公司金融平台取得强力支持，该公司互联网属性增强，上调目标价至31元（上调19%），对应2014年52倍，建议增持。

市场人士认为，马云将借助恒生电子开展大数据业务。但国泰君安认为，无论从法律上或操作上恒生都不可能获取客户数据。双方业务的契合点并非恒生的1.0业务，而是2.0业务。尤其是投资管理云平台HOMS，从私募等中小机构入驻开始，逐步向各类金融机构渗透，未来还将从为客户提供工具平台向提供销售出口延伸。这是公司的既定战略，但马云的入股增加了公司推进HOMS 战略的筹码，也契合阿里布局大金融的战略。

受此消息的刺激，恒生电子昨日复牌后涨停，23.62元的股价距离国泰君安的31元目标价尚有20%以上的上涨空间。

无独有偶，华数传媒8日晚间发布公告称与阿里巴巴签署了《战略合作协议》，此前该公司就已经发布了非公开增发公告，向马云、史玉柱参股的云溪投资发行股份，云溪投资将斥资人民币65.4亿元购入华数传媒2.87亿股股份。定增募集资金的用途有三个，分别为：媒资内容中心建设项目、“华数TV”互联网电视终端全国拓展项目，以及补充流动资金，其中补充流动资金的比例最高，达到38.81亿元，占定向增发资金的一半以上。

签署协议的公告则披露协议内容包括四个方面：1.双方同意进行战略合作，实现优势互补、互利互惠的双赢目标；2.在资本层面，双方同意，在一方进行原创内容、视频通讯、游戏、音乐、教育等综合应用体系，以及云计算、大数据等领域的布局和并购中，另一方可同步进行资本参与，共同拓展文化传媒产业链上下游。3.在业务层面，双方同意在视频业务上进行协同合作，双方将依托各自在渠道、市场、用户、内容等方面的影响力和优势，对另一方推广相关业务予以全面支持和开放，双方进行深度合作。4.保持双方持续并进一步探讨在战略、资本、业务、技术、平台等层面上的合作可能性。

定向增发完成后，云溪投资将持有该公司20%的股份，该股今日复牌。参照恒生电子的走势，分析人士普遍预计复牌后一字板涨停的可能性较大。

资料显示，史玉柱与马云在云溪投资中所占股份较少，而云溪投资99%的股份掌握在谢世煌的手中，谢是阿里创始人之一，也持有阿里巴巴电子商务有限公司的股份。

“好胃口”

上述的两项并购仅限于A股上市公司，也仅限于与阿里巴巴实际控制人马云和谢世煌的投资公司，阿里巴巴并未实际参与这些收购，但谁也无法否认他们与阿里之间有千丝万缕的关系。

实际上阿里的并购步伐是由外而内的。今年3月31日，阿里以53.7亿港元的价格收购了银泰商业（01833.HK）9.9%的股权。国内关联公司京投银泰（600683.SH）则连续三天涨停。

此外，2.15亿美元投资美国移动社交应用Tango40%股权；62.4亿港元收购文化中国60%股权；13.27亿港元收购中信21世纪54.3%股权；11.8亿元收购天弘基金51%股权；2.94亿美元收购高德地图28%股权，以及5.86亿美元收购新浪微博18%股权。其余未透露具体金额的收购更是多不胜数。

阿里的收购看似毫无章法，社交、文化、工具类公司都被它纳入囊中，但阿里资本董事总经理张鸿平曾对外表示，阿里的投资思路可以分成两部分：一是和阿里业务能较强整合的，只要对阿里本身有益，控股也好，收购也好，占股多少，都可以谈；二是与阿里巴巴打造生态圈、平台有关的公司，强调布局和共生关联性。

而业内也有声音质疑马云与谢世煌频繁使用非阿里巴巴的体外公司收购上市公司，会增加上市公司对关联交易的依赖，甚至会增加大股东占用上市公司资源。