阿里为上市高估值猛“增肥”

本报记者 张倩怡1998年，国内互联网行业正在起步，当时的行业“翘楚”搜狐公开招聘首席运营官。在这场英雄惜英雄的竞争中，刚从海外留学归来不久的古永锵，战胜了当时仍名不见经传的马云

本报记者 张倩怡

1998年，国内互联网行业正在起步，当时的行业“翘楚”搜狐公开招聘首席运营官。在这场英雄惜英雄的竞争中，刚从海外留学归来不久的古永锵，战胜了当时仍名不见经传的马云。“没有永远的对手。”昨日，这对曾经的职场对手在另一个场合“言和”。如今，古永锵是国内最大视频网站优酷土豆的掌舵人，马云则手握国内规模最大的电商集团。

阿里高价“抢来”18.5%股份

昨天下午，阿里巴巴和云锋基金宣布以12.2亿美元购得优酷土豆A股普通股721120860股，交易完成后，阿里巴巴将持股16.5%，云锋基金持股2%。此外，阿里巴巴还将委派其CEO陆兆禧加入优酷土豆董事会。

“还记得大明湖畔的腾讯吗？”消息一出，有评论人士戏谑地点评道。就在不到一个月前，这个资本故事的另外一个版本也曾在互联网业内大为传播。传闻称，腾讯将投资入股优酷土豆，出资不低于3亿美元，获得优酷土豆20%股权。而当时，当事双方“不予置评”的暧昧回应更给这条传闻增添了不少朦胧色彩。在腾讯之外，搜狐也悄然加入战局，一时间这个国内最大视频网站的联姻对象成谜。

对比当初的“腾讯版本”，有分析人士认为阿里巴巴给出的实惠价格或是能“截和”腾讯的主要原因。

依照成交价，阿里以12亿美元换18.5%的股份，如此优酷土豆的价值已经接近66亿美元。而目前，优酷土豆在美股市场上的市值仅为40亿美元，这桩交易足足溢价了近七成，阿里的诚意可见一斑。

尽管交易已经达成，不过昨日双方都并未透露未来合作细节。古永锵表示，合作将强化优酷土豆作为中国最大互联网视频平台的服务和用户体验优势，有助于打造一个以互联网视频为基础，线上线下融合的文化娱乐平台。阿里方面也只是给出了大致方向，“将加速阿里巴巴的文化产业及数字娱乐产业的发展。”

无论将来愿景如何，短期来看，这笔资金的注入无疑能在一定程度上缓解优酷土豆一直以来“扎紧裤腰带”的资金状况。

在此之前，优酷土豆已经数次曝出资金链紧张的消息，仅有的资金来源主要是上市融资以及后续收入。去年第四季度，优酷土豆实现首次季度盈利，但全年依旧处于亏损状态。而这也在资本市场上给优酷土豆带来了实实在在的掌声。消息公布后，优酷土豆盘前股价大涨16.4%，达每股28.1美元。

推销热播剧中的同款商品

去年5月7日，百度宣布以3.7亿美元现金收购PPS视频业务；去年10月28日，苏宁云商联合联想控股旗下弘毅资本，以4.2亿美元战略投资PPTV……曾经因为版权费经历惨烈“火拼”的视频网站，如今似乎都在寻找自己的“金主”。

艾瑞数据显示，今年一季度，优酷土豆市场份额为19%，领先于并列第二名的搜狐、爱奇艺。如此一来，身处视频网站“第一阵营”的成员中只有搜狐视频还保留着“自由身”。而搜狐也并非是由于视频业务出彩而选择独立，搜狐董事局主席、搜狐视频代理CEO张朝阳在接受采访时表示，搜狐视频依托于搜狐门户，在流量上并不缺乏，所以不太主张引入资本方面合作。

“引进差异化的热门影视资源，这仍是目前绝大多数视频网站招揽用户的主要做法。”互联网评论人士洪波表示，而这也带来巨额的版权费用。在这一情况下，寻找资本上的合作自然成为各家视频网站的多数出路。不仅如此，以电子商务公司身份加入视频行业的阿里巴巴，也符合当前市场对以互联网电视为代表的“第四屏”的畅想。

“看优酷，上淘宝”？业内人士表示，通过此次交易，未来消费者看韩剧、美剧产生对同款商品的心理需求，将可能在瞬间转化成巨大购买力，此外类似于在线秀场、粉丝俱乐部等“虚拟商品”或将可以通过阿里的电商平台和支付体系成为现实。

不过，也有分析认为，电子商务要想真正进入“第四屏”，并不是直接把网购搬到电视上。“目前各家的互联网电视大多还是停留在 量贩式 的网购模式上。”电商人士鲁振旺表示，未来“一对一”式的广告投放、精准营销以及体感式的购物体验或将成为互联网电视真正的发力点。

阿里巴巴为“圆”上市故事

“扩大阿里巴巴生态系统。”昨日，对于这次大手笔，阿里人士如是说。事实上，“生态系统”这一说法在阿里巴巴近来的数次收购举动中并不陌生。

仅从它在数字娱乐方面的投资来说，今年3月，阿里以62.44亿港元认购文化中国扩大后已发行股本的60%股份；4月，阿里巴巴又以65.4亿元入股华数集团，持股20%。在移动互联网时代，视频被视为最重要的入口之一。在BAT三巨头中，腾讯有自家的腾讯视频，百度也有了爱奇艺，唯独阿里巴巴还没有自己的视频入口，此次成功入股优酷，阿里在数字娱乐生态系统方面终于补齐了“入口”一端。

更重要的是，这让阿里巴巴的上市故事更“可读”了。

3月16日，阿里以一则两行字的简单声明开启了赴美上市之旅。此后的1个多月时间里，阿里巴巴先后以62亿港元控股文化中国、参与佰程旅行网2000万美元B轮融资、2.15亿美元投资美国移动社交软件Tango、53.7亿元港元入股银泰、65.4亿元入股华数，再加上此次“入伙”国内最大的视频网站。国内从未有一家互联网公司的投资步伐如此频繁。

“对如今的阿里巴巴来说，它已经在电子商务方面形成了投资者所能信任的体量。在短时间内补足自己的短板，在上市前扩大自己的体量，也就相应能换得资本市场上的更高估值。”闪聚网创始人刘兴亮表示。东方IC供图