2万亿融资租赁的布局 开创P2P新市场

本报记者 陶盈舟 北京报道 面对包括银行、基金、信托甚至电商们大举来袭的互联网金融热潮，一直默默徘徊在这个门槛之外的融资租赁业终于也迈开了双脚。 继爱投资网站已经上线的三款以融资租赁业务为交易模式的投资产品外，拾财贷也在近日宣布与无锡市政府旗下的金控融资租赁公司签订了10亿级债权转让合作，双方这种互联网金融与融资租赁的全新合作模式，也使得融资租赁应收债权通过互联网金融平台提前变成了现实

本报记者 陶盈舟 北京报道

面对包括银行、基金、信托甚至电商们大举来袭的互联网金融热潮，一直默默徘徊在这个门槛之外的融资租赁业终于也迈开了双脚。

继爱投资网站已经上线的三款以融资租赁业务为交易模式的投资产品外，拾财贷也在近日宣布与无锡市政府旗下的金控融资租赁公司签订了10亿级债权转让合作，双方这种互联网金融与融资租赁的全新合作模式，也使得融资租赁应收债权通过互联网金融平台提前变成了现实。

作为近年来炙手可热的新兴领域，融资租赁凭借其缓解中小企业融资难的特质早已成为了各路资金争相追逐的目标，也因此，在人大财经委融资租赁法起草顾问组顾问屈延凯看来，融资租赁与P2P的结合是在目前的市场情况下值得鼓励和倡导的，因为“应收账款是真实有效的交易，是民间资本支持实体经济最好的路子，有利于盘活存量，用好增量”。

融资租赁首尝P2P

短短一年的时间，高利润的收益和无门槛的投资成就了P2P规模的迅速扩张，也让各种跑路与非法集资的声音不绝于耳，但这一切在屈延凯看来，无关融资租赁这种全新的互联网金融尝试。

“你可以说A2P、A2B甚至是A2C，但我们决不是P2P，也不是P2B，为的就是与P2P和众筹区分开来。”在接受《华夏时报》记者采访时屈延凯说，“因为我们是真实资产的有效交易，而不是非法集资。”

“当前的投资难、融资难、放款难，其本质说白了，就是银行信贷资金和设备的流通配置渠道不畅，服务产品和营销模式单一，服务功能不完善。而借助互联网金融平台，则可以将资金的供给与需求在更大范围内进行匹配，通过网络进行信息交互，完成融资过程。” 屈延凯说，更重要的是，应收账款的差异化变现有利于倒逼银行机制的变革，特别是放款利率市场化的进程，因为银行不能再单纯依靠存贷差吃饭。

按照屈延凯的说法，虽然目前我国的融资租赁市场规模为2万亿，但我国目前至少有80万亿的银行应收账款，如果算上中小企业产业链上下的应收账款，那么就有接近百万亿的应收账款，而通过互联网金融的这种方式，大量的民间资本就可以帮助这些应收账款盘活，也间接盘活了银行的信贷资金。

日前刚刚与无锡金控融资租赁公司签订了债权转让合作的拾财贷，主要就是通过其P2B网贷平台盘活无锡金控租赁目前累积的租赁资产。在拾财贷的产品首页，一款金额为60万元、年化收益率为11%、期限3个月融资租赁项目已经满标，还款方式为先付息到期还本。

而在另一家爱投资的网站上，记者也发现，其推出的“爱融租”系列产品是以融资租赁业务为交易模式的投资产品。即与爱投资合作的出租方(融资租赁公司)通过向投资用户转让收租权，将所融资金用于购买承租方(借款企业)所需设备或资产并出租给承租方使用；而承租方按时对投资用户付租还本，投资用户则通过认购“爱融租”系列产品每月安享稳定收益。

在该平台已经上线的三款“爱融租”产品中，其项目规模分别为500万元、1000万元和750万元，年化收益率均为14%。

创新下的机遇与风险

事实上，有关融资租赁与P2P模式的对接在业内早有讨论。

北京一家大型外资租赁公司项目经理张如告诉记者，目前受制于市场的行情和整体宏观经济，不少工程机械的租赁公司其实都是在借新债换旧债，原因就是企业贷不到钱，而融资租赁公司没业务可做，“比如，进口的设备虽然盈利水平很好，但承租方还是需要等待融资租赁机构的资金窗口，而对承租机构来说，设备供应不足也可能导致错过行业发展良机。”

那么，与P2P模式对接会对行业带来哪些影响呢？

“这要看具体的项目操作流程，对我们来说，最好的方式是由融资租赁公司或是保理机构作为项目发起方，通过P2P平台，向特定承租人提供设备融资租赁服务，而资金来源以P2P的社会化募集形式向社会发布。”张如表示，投资期限最好按照融资租赁期限来设定，一旦承租人不能支付租金，那么就应由租赁公司拥有该设备的处置权。

而全国设备租赁及二手设备专业委员会秘书长余小梅则在接受记者采访时称，融资租赁与P2P的结合，最重要的一点就是要解决物权和债权的对接，这样才能对投资者有更加实际的保护，而作为交易平台的P2P，则应在合法合规的范围内，做好风险控制，毕竟行业的创新虽然带来了机遇，但风险也同时存在。“应该通过一系列风险防控体系的设计，尽可能地确保投资者的资金直接进入实体企业，这样才能实现租赁企业盘活资产、实体经济获得资金的目的。”

记者注意到，目前主要从事融资租赁项目与投资人对接的普资华企，采用的是将实体企业、融资租赁公司、投资者三者组成互动的链条。融资租赁行业以租赁物为载体，将标的物的所有权与使用权分离，降低了投资者的风险。而通过资产管理公司与融资租赁公司合作将优质项目在平台上展示，也为投资者提供了更多选择的途径。

与其略有不同的拾财贷，则是第三方信息撮合平台，资金由银行、租赁公司、拾财贷三方托管，不建立资金池，同时，平台采取“双担保”模式，融资租赁项目发布方由母公司及控股股东进行债权回购担保，最终还款方由关联公司及股东进行还款担保。

不过，即便如此，在采访过程中，多位业内人士也都强调了保障投资者资金安全的问题，比如构建平台的风险分散机制，通过在交易过程中介入风险的识别，确保风险的防范机制有效运转。中央财经大学金融法研究所所长黄震也建议，要建立评估机制，对触网的融资租赁项目进行分期量化评估，从而形成风险定价。同时，对于不合格的项目要有甄别和拒绝机制。