豪华业绩助美社交股击破“泡沫论”

戴金鸿此前使市场恐慌的互联网科技类股票“泡沫”非但没有破，反而越来越实实在在，其中社交网络股正用亮丽业绩一步步击破“泡沫”言论。美国东部时间本周二，美股推特（TWTR.NYSE）第二季度财报即将公布，市场人士分析指出，之前同属社交网络股的Facebook（FB.NASDAQ）、微博（WB.NASDAQ）业绩远超预期，加之Line的IPO在即，美社交网络股或将领涨互联网科技板块，并击破此前恐慌言论

戴金鸿

此前使市场恐慌的互联网科技类股票“泡沫”非但没有破，反而越来越实实在在，其中社交网络股正用亮丽业绩一步步击破“泡沫”言论。

美国东部时间本周二，美股推特（TWTR.NYSE）第二季度财报即将公布，市场人士分析指出，之前同属社交网络股的Facebook（FB.NASDAQ）、微博（WB.NASDAQ）业绩远超预期，加之Line的IPO在即，美社交网络股或将领涨互联网科技板块，并击破此前恐慌言论。

业绩抢眼

对于推特即将公布的第二季度财报，市场人士寄予了厚望。

分析师预计其第二季度销售额将出现大幅增长，其中分析师平均预期推特第二季度每股亏损为1美分，相比之下去年同期其每股亏损为12美分；营业收入或将同比增长至少100%，至2.834亿美元，而去年同期则为1.393亿美元。

加拿大皇家银行资本市场分析师马克・马哈尼（Mark Mahaney）在其研究报告中重申推特股票的“跑赢大盘”评级，称其有能力成为领先的互联网公司之一，可与谷歌、Facebook等公司比肩。

而Facebook截至6月30日的2014年第二季度财报显示，其第二季度营业收入达到29.1亿美元，较去年同期的18.13亿美元增长了61%；净利润达到7.91亿美元，较去年同期的3.33亿美元增长了138%。

Facebook首席运营官雪莉・桑德伯格当天表示，公司目前拥有150万广告客户，广告业务在所有地理区域内都有强劲增长。“我们现有客户的广告支出增加，而且有新客户不断加入。”财报显示，第二季度Facebook广告收入为26.8亿美元，比去年同期增长67%。

伴随着Facebook盈利能力得到肯定，其股价也已从18美元附近涨至目前的75.19美元，涨幅达到317%。

同时，微博作为中国社交网络股，尽管其尚未扭亏，但是其最新财报显示，净营业收入、广告和营销收入以及增值服务营业收入均出现大幅增长，扭亏或许只是时间问题。

分析人士指出，对于互联网科技类股票，尤其是社交网络类股票，其如何扩展其用户群以及如何利用客户群进行营利活动是其主要问题。从近几年来看，Facebook、微博以及推特都已经开始利用其丰富的客户群，盈利能力也在不断改善，使得其前景更加广阔。

击破估值“泡沫”

尽管如今社交网络股已经备受青睐，但是犹记得逾两年之前Facebook上市时市场对其的口诛笔伐。

当时Facebook的上市一直备受市场关注，一方面是因为其高估值，2011年谷歌和微软的市盈率分别为20倍和11倍，但Facebook市盈率高达100倍。另外，2011年谷歌和苹果公司的市销率（总市值/主营业务收入）分别仅有5倍和4倍，而Facebook却高达27倍。

另一方面，Facebook上市时，外界对于其盈利可持续性感到质疑，因为尽管其用户数不断增长，但是其盈利能力并没有出现明显改善。这也意味着Facebook并没有能够将用户数转化为应有的盈利。

如此高的估值，让外界一度认为还未完全将用户数转化为公司盈利的Facebook有点“假大空”，“不值得投资”。《福布斯》甚至在其文中提醒读者别买该股，称“Facebook是在IPO市场顶峰入市的，只能下跌”。

然而，随着时间的推移，曾经的“丑小鸭”终于华丽变身。

此种故事在美股市场屡见不鲜，而如今的互联网科技类股票巨头――谷歌，当年也曾遭遇估值“泡沫论”袭扰。然而，如今再回头看看谷歌的股价，哪里还有泡沫的影子，基本全是一步步稳固股价的节奏。

而据外媒报道，移动消息应用开发商Line将与野村证券和大摩合作，并准备于今年11月进行首次公开募股（IPO）。消息人士称，Line考虑在东京证券交易所、纽约证券交易所或者纳斯达克挂牌交易。作为日本最具人气的移动消息应用，Line市值可能超过1万亿日元（约合98亿美元）。

那么Facebook当年的高估值陷阱是否会出现在Line身上呢？

分析人士指出，截至今年4月1日，Line注册用户量已达4亿。如此广阔的用户群是其最重要的基础，如果IPO文件中能体现其优异的盈利能力，那么这样的估值在社交网络类股票中并不算高。

如此看来，美股一步步走高的过程中，互联网科技类股票的“泡沫论”也将在其优异的业绩前提下被逐个击破。