股权众筹半年仅完成预期融资7.6%

互联网众筹概念迅速闯入公众视野，天使汇、原始会、众筹网等平台源源不断有新上线。但是，近期一份报告显示，股权类众筹项目资金缺口较大，股权众筹上半年完成募集15563万元，而预期融资金额为203617万元，上半年仅完成7.6%

互联网众筹概念迅速闯入公众视野，天使汇、原始会、众筹网等平台源源不断有新上线。但是，近期一份报告显示，股权类众筹项目资金缺口较大，股权众筹上半年完成募集15563万元，而预期融资金额为203617万元，上半年仅完成7.6%。在分析人士看来，缺少监管法规以及项目估值、领投人公信力、退出渠道等一系列问题尚不明确，令股权众筹发展受限。

日前，清科联合众筹网发布《2014年中国众筹模式上半年运行统计分析报告》（以下简称《报告》），数据显示，2014上半年，国内众筹领域共发生融资事件1423起，募集总金额1.88亿元，其中，股权众筹发起融资事件430起，募集金额近1.56亿元；奖励类众筹事件993起，募集金额0.32亿元。

虽然上半年众筹市场募集规模主要由股权众筹贡献，但值得注意的是，股权众筹实际募集规模与行业预期相差较远。《报告》显示，上半年股权众筹预期融资金额达到20.36亿元，而实际数字仅为1.56亿元，完成速度仅有7.6%。相比之下，奖励众筹中的垂直类众筹完成预期规模的84%，超额完成预期目标，实际募集金额0.15亿元，而预期数字仅有0.06亿元。

从实际情况看，股权众筹的资金缺口仍然较大。对此，清科新金融事业部分析师柏婷婷表示，目前股权众筹在项目退出、项目投后运营及管理等环节存在诸多问题，这些环节发展完善需要市场化的机制及宽松的监管环境。所谓没有规矩不成方圆，目前股权众筹项目在国内出现非法集资、诈骗、平台老板卷钱跑路的事件还较少，所以在目前的政策、经济背景下，股权众筹的中国模式还未完全建立，仍需各平台继续探索，可以在几个法律边缘问题上出台相关的监管内容，对于细节的模式内问题可出台指导意见，待模式发展趋于成熟时可再出台明确的内容。

在日前由中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心举办的“众筹与非法集资闭门研讨会”上，证监会创新业务部处长甘茂智也指出，目前股权众筹概念和投资者准入尚没有统一标准，没有良好的防范风险机制；线下众筹“野蛮发展”，含义乱用，“一起吃顿饭也可以说成众筹”。“目前证监会正在研究制定关于众筹的监管办法，但何时推出尚无明确时间表。业界最好有第三方统计机构，可以对众筹平台的基本资料、项目金额、投资人数等做披露和统计。” 甘茂智说道。

此前，市场人士曾预期监管层在5月之前会完成调研并出具管理征求意见初稿，6月正式公布股权众筹管理办法。而目前，相关管理办法仍在酝酿中。7月25日，证监会新闻发言人张晓军表示，关于股权众筹的相关监管规则，证监会目前已完成多轮行业调研，相关规则正在抓紧研究制定过程中。

中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心主任李爱君认为，众筹是私募阳光化，它是对传统资本市场的补充，能够对我国资本市场层次不完善进行弥补，尤其可以解决小微企业及初创期企业的融资和降低融资及成本。但众筹在发展过程中，法律风险不可忽视，要监管可行、风险可控。

北京商报记者 孟凡霞