互联网金融创新为王 基金电商两极分化

每经记者 王瑞 发自北京倘若以余额宝酝酿的初期作为互联网金融在基金行业的开端，那么互联网金融的风暴在基金行业已经席卷了将近两年之久。这两年来，基金在互联网行业的进展如火如荼，互联网金融在面临一些问题的同时也在日趋理性

每经记者 王瑞 发自北京

倘若以余额宝酝酿的初期作为互联网金融在基金行业的开端，那么互联网金融的风暴在基金行业已经席卷了将近两年之久。这两年来，基金在互联网行业的进展如火如荼，互联网金融在面临一些问题的同时也在日趋理性。

对基金行业来讲，突破余额宝模式，寻找一个能将风险和收益很好地结合起来的平衡点，是整个基金行业突破创新最大的一个难点。就目前而言，能突破余额宝且与互联网紧密结合的创新产品仍未出现，基金电商处于两级分化的状态。

“2013年是看热闹的一年，2014年基金公司之间将会有很大的分化。”上海一位电商负责人告诉《每日经济新闻》记者。进入12月份，2014年也接近尾声，在这一年的时间里，基金行业电商业务的发展也在稳步推进。但是随着互联网的扩张，基金行业人士的危机感也在逐步加深。

目前产品创新还未超出余额宝/

“以余额宝为代表，将货币基金与支付完美结合在一起的产品，仍然是最大的体验创新。”北京一家基金公司的电商负责人向记者表示。

倘若以余额宝酝酿的初期作为互联网金融在基金行业的开端，那么互联网金融的风暴在基金行业已经席卷了将近两年之久。

目前，基金公司在互联网上的布局仍然在按部就班地进行，积极地与银行、券商、移动运营商和大型互联网平台等机构展开合作。

余额宝之后，百度与华夏、嘉实合作两次推出百发，腾讯与多家基金公司一同筹备发力微信移动端，形成了互联网金融BAT（百度、阿里、腾讯）格局，同时也有大批基金公司推出了互联网金融产品。

基金公司与企业之间合作的企业版余额宝也逐步亮相。随后，应用场景也逐步升级，可以用货币基金直接消费，同时用户享受到了活期的流动性以及货币基金的收益。

银行经历了一段时间的纠结之后，终于推出了银行版的余额宝，各大金融机构的“宝宝”应运而生。一方面可以理解成“动自己奶酪”的无奈之举；另一方面，则暗示其在利率市场化和互联网金融的双重裹挟下，为争夺“活钱”而采取的第一步反制。

随后，用户可以像取现金一样，在ATM机上取货币市场基金了。同时，余额宝的应用场景也在逐步健全完善。

华夏、汇添富、广发是几家在电子商务领域发展较为领先的基金公司，早已成立了专门的电商团队。其累计投入比较大，基础已经搭建到了一定的程度，与互联网合作会走到更前面。

目前，有不少基金公司开始针对中小银行以及一些大型企业，量身定制符合他们需求的产品，其中，中小基金与机构合作后，往往带来规模与用户的迅速增加，受益良多。在具体的产品方向上，基金和众多合作伙伴进行创新产品的沟通后，会结合市场热点，基于大数据分析、主题投资、对冲量化绝对收益、优先劣后分级、专项理财计划等方向进行产品研发创新，来满足互联网用户的多层次需求。

诺安基金电商负责人陈将来认为，现阶段，金融机构和互联网公司合作，主要是导入流量和用户，后续，有了客户，双方基于互联网大数据及客户行为分析，可以深入挖掘客户的投资理财需求，从而为客户定制更加适合的金融产品。

除了货币基金之外，基金公司和第三方平台都在开始寻找新的增长点，互联网基金产品风险等级也在逐步拔高。非货币类产品相对更复杂，风险也更高，基金公司只能通过让利的方式，让投资者先来“试一试”这些产品。例如广发基金在5月份推出了“C计划”――在直销平台上，对旗下20只偏股型基金免申购、赎回费（持有30天以上），只按日计提0.4%~0.6%/年的销售服务费。而在通常情况下，即使打过四折，偏股型基金申购加赎回的费用仍达1.1%以上。

今年6月，嘉实基金上线了一款手机APP“来钱”，“来钱”更像是一款游戏，注册即可获得一定金额的虚拟体验金，投资人可自主决定大类资产配置和调仓时间，同时授权嘉实在大类资产配置范围内，挑选基金、优化组合进行投资。在“来钱”推荐的资产配置中，货币基金不再唱“独角戏”，例如最近一次的投资配置建议中“货币基金占55%，债券基金占25%，股票基金占20%”。目前，“来钱”背后的基金产品均为嘉实基金公司的40余只开放式基金。

自余额宝出来之后，市场上类似余额宝的产品层出不穷。对基金行业来讲，回归到产品本身，突破余额宝模式，就得寻找一个能将风险和收益很好地结合起来的平衡点，这是整个基金行业突破创新最大的一个难点。就目前而言，能突破余额宝且与互联网紧密结合的创新产品仍未出现。

北京某大型基金公司市场部人士表示，单独盯住电商没有太大意义，大部分尾随佣金、客户推广费用都给了电商，基金公司到最后只增长了一点客户量。但是创新是必需的，目前银行仍是基金销售的主要渠道，业内不妨思考一下，如何通过银行等传统渠道给客户一个类似余额宝更好的体验。

未来互联网理财将会更个性化/

基金在互联网行业的进展如火如荼之时，互联网平台的违规销售也不断挑战着监管的底线。最初，互联网理财产品通过夸大收益、贴钱进行收益补贴的方式被视为违规。

比如一些机构把互联网的营销手段以强势作风带到了基金业，居然打破了不能宣传收益率和保本的基金行业“戒律”，受到监管层的警告。比如某第三方在销售部分基金产品过程中，在官方网站及相关互联网资料中存在“活动年化总收益10%”、“欲购从速”、“100%有保证”等不当用语，且未充分揭示货币市场基金投资风险，监管层责令其限期整改。即便是在余额宝推出之初，业内也曾质疑声不断，其打破资金闭环运作是对监管思维最大的挑战。

汇添富总经理林利军甚至感慨称，在基金行业做了11年，过去一年才是真正的创新之年，大创新非常多。不过，也有业内人士认为有些创新还是存在一些问题。

林利军表示，“所有人都在讲创新，但痛苦的是现在的创新有很多是伪创新，特别是金融伪创新很多，而且我自己感受到，我们这个行业，有的打着创新的旗帜，有的甚至突破监管，有的损害投资者利益，有的游离在欺诈边缘。”

对于“伪创新”，有业内人士认为，无视投资者利益、无视风险是伪创新；对投资者、资产管理产生重大负面影响的属于伪创新；没有改变金融业的本质，只是为了规避监管，做通道业务的“创新”也应该被限制。

今年末，在基金行业和互联网行业相互适应的过程中，基金公司互联网化在走向理性。

另外，基金淘宝店的尴尬局面目前仍未得到有效破解。自去年“双十一”开店以来，基金淘宝店的销量从来不甚乐观。今年10月份淘宝发布公告称，2014年10月1日起，淘宝全网基金产品，不分产品类型，申购费率降低至0.3%。随后，基金公司淘宝店纷纷将产品的申购费率改成千分之三，且纷纷下架货币基金。但是在今年的“双十一”大战中，卖得最好的基金也只是几千万元的规模，0卖单的基金比比皆是。

近日，华夏基金管理有限公司董事总经理赵新宇在一次会议上表示，“以前担心的是，我们是一头大象，再出现一头大象（将会）把我们打死，最后发现是蜜蜂把我们打死。现在金融领域的挑战者在5~10年形成规模之后将是传统金融机构最大的挑战者。”

赵新宇认为，互联网金融倒逼传统金融带来的改变包括：市场细分、需求细分、服务细分，原来的产品设计是大而全的，未来要做对不同年龄、行业和身份的投资者推不同的产品；化敌为友，未来互联网的合作是互补跨界的合作，跨界整合流程、跨界整合数据、跨界整合服务，互联网去中心化，要成为结网中的一个结点，就可以有存在的价值，加入到互联网的生态循环；化繁为简，用户体验、业务流程、产品创新都要进行简化，因为很多用户搞不懂复杂的概念；对于传统金融机构来讲，未来互联网理财将是大规模提供个性化理财服务，利用互联网技术提供投资前、中、后的全程服务，建立开放平等的信息交互。