贵州茅台前三季日赚1.2亿 直销渠道营收贡献新增收入九成

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长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

保持业绩高速增长已不是贵州茅台追求的“终极目标”,而提高产品质量、调整销售渠道、提升股东回报等成为更高追求。

10月26日,贵州茅台三季报显示,公司1-9月营业收入672.15亿元,同比增长10.31%;净利润338.27亿元,同比增长11.07%。今年前三季度,贵州茅台日赚1.23亿元。

三季报还显示,贵州茅台季度末经销商数量为2049家,较2018年年中峰值3300家减少1251家,降幅约38%。

而且,贵州茅台三季报显示,公司直销营收达84.33亿元,同比增长171.78%。公司前三季度营收增长60.66亿元,直销营收增长53.3亿元,占比87.87%。因此,直销渠道成为贵州茅台营收持续保持快速增长的“最大动力”。

主要指标保持两位数增长

每天净赚超过1亿元,已成为贵州茅台的常态。

10月26日,贵州茅台公布了三季度财务报告。报告显示,贵州茅台1-9月营业收入672.15亿元,同比增长10.31%,归属于上市公司股东的净利润338.27亿元,同比增长11.07%。

这也就意味着,今年前三季度,贵州茅台日赚1.23亿元,而去年全年公司日赚1.13亿元。同时,2019年年报中,贵州茅台规划2020年营收增长10%,目前正按照设定的增速进行,主要指标保持“两位数”增长。

从历年的单季度业绩来看,贵州茅台2018年第四季度净利润首次超过90亿元,达104.7亿元。随后的7个季度中,公司有6次单季净利润超过90亿元,唯一未“达标”的2019年第二季度净利润也达到了87.3亿元。

值得注意的是,贵州茅台第三季度营收239.41亿元,同比增长7.18%;净利润112.25亿元,同比增长6.87%。今年第一、第二季度,贵州茅台营收分别增长12.54%、8.79%,净利润分别增长16.69%、8.92%。

由此看来,从年内业绩增幅来看,贵州茅台单季度营收及净利润增速有所放缓。

中信证券认为,贵州茅台2020年第三季度收入增长放缓主要系发货节奏调整,渠道反馈。同时,茅台酒持续供不应求,批价旺季后稳定在2800元以上,充分彰显市场对茅台旺盛的需求,预计全年将圆满完成年初制定的10%的收入增长目标。

“作为一家‘千亿级’企业,寄望于长期保持30%左右的增速,既不理性、不现实,也是不负责任。茅台需要的是常态化、可持续、更健康的发展,而不是大起大落。”贵州茅台相关负责人曾表示,2020年于茅台,夯实基础更为重要。集团公司必须保持足够的清醒和理性,审慎思考、科学谋划今年工作。“主动调整、夯实基础不是失速,而是为了走得更稳、更好、更远。”

不仅如此,贵州茅台现金更加充沛。截止本报告期末,贵州茅台持有的货币资金为270.75亿元,较2019年年底增长104.31%。公司表示,这主要系商业银行存款增加所致。

近一年经销商减少458家

大多数快消企业以“渠道为王”,而以“品牌为王”的贵州茅台,有更多的余地调整经销商结构。

三季报显示,按销售渠道划分,贵州茅台前三季度直销营收为84.33亿元,批发营收为587.13亿元,占总营收比例分别为12.65%、87.35%。分季度来看,三个季度的直营收入分别为19.38亿元、32.15亿元、32.8亿元,呈现稳步上升趋势。

2019年三季报显示,贵州茅台前三季度直销营收为31.03亿元,批发营收为577.67亿元,占总营收比例分别为9.04%、90.96%。

由此来看,2020年前三季度,贵州茅台直销营收同比增长171.78%,越超批发营收增幅(1.64%)。而且,公司前三季度营收增长60.66亿元,直销营收增长53.3亿元,占比87.87%。因此,直销渠道成为贵州茅台营收持续保持快速增长的“最大动力”。

批发渠道主要是经销商渠道,贵州茅台正在减少产品销售的“中间环节”。

贵州茅台曾表示,要实现增量的合理调控,势必要积极拓展新的渠道,其中的重点之一,便是扩大直销渠道,推进营销扁平化。

2020年三季报显示,截止第三季度末,贵州茅台经销商数量为2049家,年初至报告期末增加14家,减少数量为342家。

贵州茅台表示,为了进一步优化营销网络布局,提升经销商整体实力,公司对部分酱香系列酒经销商进行了调整。报告期内减少酱香系列酒经销商301家。

2019年三季报显示,贵州茅台拥有国内外经销商2507家。公司介绍,对部分酱香系列酒经销商进行了清理和淘汰,报告期内减少酱香系列酒经销商 494家。近一年内,贵州茅台经销商减少了458家。

在2020年半年报中,贵州茅台披露经销商数量2051家,较年初减少327家,其中,酱香系列酒经销商减少293家。由此来看,贵州茅台裁减经销商数量正在继续进行。

贵州茅台经销商数量最高的是2018年年中,经销商共有3300家。经过两年多时间调整,贵州茅台经销商数量已减少1251家约38%。

年内市值上涨47.89%

茅台还在持续发力直销渠道。

6月18日,茅台一次性新签约22家直销渠道,包括16家区域KA卖场、4家酒类垂直电商和2家烟草零售连锁。

目前,贵州茅台的直营渠道商包括天猫超市、京东商城、苏宁易购,以及华润万家、永辉超市等,还有部分区域性渠道商。

今年6月,茅台一次性新签约22家直销渠道商。近日,小米有品和网易严选在App内开启53度飞天茅台购买预约。

有业内人士向长江商报记者表示,贵州茅台与电商、商超强强联合,加大直销和扁平化力度,“经销商‘有进有出’,可以按照公司的构划,建立起‘错位发展、互为补充’的市场营销新体系。”

在分产品销售情况方面,贵州茅台前三季度茅台酒销售额为601.45亿元,系列酒销售额为70亿元。2019年前三季度,公司茅台酒销售额为538.32亿元,系列酒销售额为70.38亿元。

整体来看,2020年前三季度,贵州茅台酒销售收入同比增长11.73%,系列酒则和去年基本持平。

当前,茅台酒供不应求仍是较为突出的矛盾,贵州茅台也将2020年定为“基础建设年”。目前,贵州茅台正在稳步扩产,明年的茅台酒基酒产能目标为5.53万吨,比今年的5.02万吨增加约10%。而2019年茅台酒基酒产量则约为4.99万吨。

得益于业绩持续向好,贵州茅台成为二级市场上最受追捧的股票之一。

截至10月26日,贵州茅台股价为每股1643元,总市值达到20639.33亿元。

值得注意的是,贵州茅台从今年初开盘的1110.98元/股发展至今,股价涨幅高达47.89%。9月2日,公司最高股价更是达到1828元/股。

此外,数据显示,贵州茅台自上市以来累计分红20次,累计分红金额为971.17亿元。

视觉中国图

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