携程告诉你 为什么要“买买买”

2014年以来进行了诸多收购的携程在近期大举资本运作，成为艺龙第一大股东后，大家都将目光聚焦于其收购后的整合与未来策略。6月10日，携程首席战略官武文洁接受《第一财经日报》记者独家专访时透露，近年来，携程采取了积极进取的投资策略，在一年多的时间里，在和旅游相关的产业进行了布局，特别是新技术和新业务模式；在完成一系列投资之后，目前，携程投资的重点延展到投后管理上

2014年以来进行了诸多收购的携程在近期大举资本运作，成为艺龙第一大股东后，大家都将目光聚焦于其收购后的整合与未来策略。

6月10日，携程首席战略官武文洁接受《第一财经日报》记者独家专访时透露，近年来，携程采取了积极进取的投资策略，在一年多的时间里，在和旅游相关的产业进行了布局，特别是新技术和新业务模式；在完成一系列投资之后，目前，携程投资的重点延展到投后管理上。其还首次披露了对于艺龙、同程等资本关联企业的投后管理策略。

什么值得买？

仔细数一下携程的投资实在太多，众荟、订餐小秘书、一嗨租车、易到用车、途牛、同程、蝉游记、途风、途家、鹰漠、世纪明德，甚至是最近“大手笔”的艺龙。

《第一财经日报》记者注意到，但凡是携程入股的企业，其持股比例都非常高，通常都是第一大或者第二大股东，比如携程目前是易到用车的单一最大股东，尽管其刚刚否认了全资收购的传言；携程是途家的第一大股东；是同程的第二大股东；是艺龙的第一大股东；是一嗨租车的第二大股东。

“我们当然要看具有价值的公司，毕竟不可能不考虑投资回报的问题，同时掌握一定的话语权很重要，因为我们不是普通的PE/VC，我们更看重业务发展和战略上的意义。这也是我们持股比例通常可以达到大股东水平的原因。同时在业务领域，我们是开放的，与携程投资的公司和非携程投资的公司都会秉承着公平原则积极展开业务合作。其实较以往携程相对保守的投资策略，现在随着各种新业务模式出现，我们从传统OTA向一站式旅游服务平台转型，因此携程正在做更激进的投资和前瞻性的布局，于是大家看到2013年开始，携程做了一系列并购。”武文洁告诉《第一财经日报》记者。

那么缘何要收购，什么样的公司会被携程相中呢？

“从2013年开始，我们这边作为桥梁，不断地接触一些团队和公司，在这个过程中，我们会看，如果公司团队内部可以更快更好突破的就不一定要投资，但如果说投资能更有力地推动发展，那么就积极出手。过程中，我们发现了很多优秀的公司和团队，我们会把很多团队都搭配到一起，一起‘头脑风暴’，将业务和资金链打通。除了形成合力一起更好地引领行业的健康快速发展之外，我们有意愿发挥行业领军者的责任，来帮到行业里的同行们一起发展。比如当初我们投资途牛，大家都想不明白我们为何帮助竞争对手？但在我们看来，途牛创始人于敦德和严海锋是非常优秀的年轻人，在上市之际他们来找携程寻求帮助，那么我们就帮助他们，后来他们再次融资，再来找我们，我们也愿意帮助他们。”武文洁透露。

武文洁进一步表示，携程并购所看重的要素则是关注团队、新技术和新业务模式。比如众荟公司的成立，结合了慧评网等力量，一起做大数据，给酒店更多的价值创造，给上游资源方带来更多益处，这个并购就是关注优秀团队和新技术。

“随着自由行越来越多，本土化，O2O公司，共享经济等新商业模式出现，租车业务就是其中之一，我们要从自由行入手发展相关业务，我们要跳出机票酒店，于是我们投资易到用车和一嗨租车，这类投资就是新业务模式投资。”武文洁说。

投后管理

“大家更多的目光都放在投资本身，其实投资后这个事情才刚开始，我们更多工作是放在投后管理，战略拓展，发掘潜力，比如新业务模式如何发展，如何做共享经济等。”武文洁透露，以携程投的易到用车为例，携程在产品中重点突出了易到用车，无论在用车频道还是机票预订后的推荐，携程都对易到进行了重点的推荐、资源上的倾斜，最近大规模的促销活动，“订机票享受70元优惠”的易到用车活动，也是携程与易到共同推广的重点之一，未来也会继续积极探讨其他可以形成更大合力的合作模式。

颇有意思的是，记者发现，尽管携程与同程、途牛等都有资本关联，但同程和途牛也有直接竞争关系，如何平衡被投资企业的微妙关系呢？

“投后管理对于竞争和合作的处理，可以复杂可以简单，我们尊重管理团队，包括携程会给同程建议，如之前同程的“1元门票”，我们也会和同程沟通，讨论如何避免浪费，收益管理如何提升等。但是也要尊重他们的决策。”武文洁进一步透露，同程目前正在融资，很多投资人都有投资意向，近期即将敲定同程的最新融资。

“现在OTA（在线旅游代理商）也就只占据约10%多至20%的旅游市场份额，市场还非常大，未来我们会在细分领域更加关注优秀的公司，由于我们十分看重投后管理，因此我们2015年会更多精力放在管理上，2015年的收购不会如2014年那样频繁。”武文洁如是说。