是什么诱发富士康大陆上市的冲动？

（原标题：是什么诱发富士康大陆上市的冲动？） 经济人杨国英专栏在春节前的一周，A股市场再次爆出超级大新闻。2月9日晚间，证监会官网挂出了富士康工业互联网股份公司(简称“富士康股份”)首次公开发行股票招股说明书，预披露招股说明书(申报稿)显示，富士康股份拟在上海证券交易所上市―――?这意味着，全球最大的代工企业即将冲击A股

（原标题：是什么诱发富士康大陆上市的冲动？）

经济人

杨国英专栏

在春节前的一周，A股市场再次爆出超级大新闻。

2月9日晚间，证监会官网挂出了富士康工业互联网股份公司(简称“富士康股份”)首次公开发行股票招股说明书，预披露招股说明书(申报稿)显示，富士康股份拟在上海证券交易所上市―――?这意味着，全球最大的代工企业即将冲击A股。

富士康股份冲击A股的意义重大。其一，有望成为A股市场市值最高的台资控股上市公司。富士康股份现股本177亿股、业绩优良，按发行17.7亿股计，总股本约195亿股，成功上市后，对标A股目前的行业平均市盈率，市值有望达到6435亿元(约合1000亿美元)，从而超过其在台股上市的母公司富士康(约合700亿美元)。

其二，有望成为国内AI(人工智能)超级独角兽。AI是引领全球新一轮经济增长的引擎，而目前国内深耕AI的公司，以互联网巨头BAT为主，但BAT均非A股上市公司，如果富士康股份在A股上市成功的话，其市值规模将10倍左右于另一A股独角兽公司科大讯飞(市值百亿美元左右)。此外，BAT在AI领域的主要发力点，以零售和娱乐领域为主，而富士康股份的主要发力点则是工业领域，这对于“全球制造中心”的中国大陆而言，意义绝对不同凡响。

也许有人会有所疑惑，目前台湾股票主板的平均市盈率是30倍以上，而A股上证主板的平均市盈率还不到20倍，富士康股份在大陆上市岂不是吃亏了吗？

这种所谓的“估值比较论”深究下去，其实意义不大，毕竟估值永远是动态变化的。如果我们能跳出所谓的“估值比较论”，在更深层面进行推敲的话，郭台铭作为富士康系的舵手，其算的是大账、是长远的账，绝对有更深层面、更多维度的考虑。

首先，相比台湾股市，大陆A股有更大的资金容量。从目前两市的总市值比较来看，台湾股市总市值约为1万亿美元，而A股的总市值却高达8万亿美元，妥妥的是台湾股市市值的8倍。而且，作为全球第二大股市，伴随着中国经济规模的持续放大以及中国金融的持续深化改革，未来五年内，A股市场的总市值规模，至少将是台湾股市的12-15倍。

其次，相比台湾AI对实体产业的辐射半径，大陆无疑要广阔得多。众所周知，AI(人工智能)是传统互联网的技术迭代升级，其对传统实体产业的赋能，将带来全球经济的新一轮增长。而就传统实体产业的规模而言，大陆起码是台湾的10倍以上。故而，富士康股份作为全球领先的通信网络设备、云服务设备、精密工具及工业机器人专业设计制造服务商，其落地于中国大陆、在A股上市，所对应的、所赋能的将是逾百万亿美元的大陆实体制造业。

最后，就成长性的大陆市场而言，尽管当下A股市场估值相对偏低，但是，对科技型独角兽公司的市场估值却是全球领先的―――比如，相较富士康股份体量小很多的A股AI独角兽科大讯飞，虽然最近一个月的估值降低了30%，但是，目前的市盈率水平仍然高达400倍以上。以此推之，未来富士康股份的市值高达2000亿美元以上也是极有可能的。

郭台铭投身大陆A股市场，A股市场欢迎更多类似富士康股份的超级独角兽。2018年，期待更多的独角兽在A股上市，期待A股市场更美好！(作者系中国金融智库研究员)