全球最大P2P平台“养成记” 银行缘何而忧？

周艾琳全球最大的P2P平台Lending Club已开启上市“征程”，其光芒之耀眼不禁叫传统银行业有所顾虑。“改革银行金融系统，向借款人提供可负担的利率，为投资人创造风险可控的诱人回报”，这便是Lending Club立业宣言，可见P2P平台旨在对传统银行业“查漏补缺”

周艾琳

全球最大的P2P平台Lending Club已开启上市“征程”，其光芒之耀眼不禁叫传统银行业有所顾虑。

“改革银行金融系统，向借款人提供可负担的利率，为投资人创造风险可控的诱人回报”，这便是Lending Club立业宣言，可见P2P平台旨在对传统银行业“查漏补缺”。 近日，Lending Club正式向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO（首次公开招股）申请。文件显示，其初步融资目标为5亿美元。值得注意的是，作为承销人之一的富国银行集团早在今年年初便发布备忘录，禁止员工参与Lending Club的投资，并认为这是存在利益冲突的竞争活动。

业内人士对《第一财经日报》记者表示，P2P平台拥有巨大发展空间，它取代了传统意义上银行的角色，帮助借贷双方对接，贷款相比传统贷款流程更快、利率更低，因此传统银行业难免有些“坐立不安”。

银行和Lending Club的博弈

彭博数据显示，Lending Club市值已赶超97%的美国上市银行。截至今年4月，Lending Club市值近38亿美元，较去年11月上涨63%。

Lending Club此次的IPO承销人为高盛集团、摩根士丹利、花旗、富国银行集团等。此外，富国银行旗下的风投部门正是Lending Club的最大投资人。

然而早在今年1月，《金融时报》便爆出消息称：世界上规模最大的银行之一，富国银行，已经发布备忘录禁止员工参与Lending Club的投资。该行在备忘录中称：P2P小信贷是构成利益冲突的竞争活动。

尽管富国银行当时便称这是单纯出于道德考虑，而非出于竞争考虑，但业内专家对此并不买账，认为尽管Lending Club的规模较大银行仍相去甚远，但对其未来构成了一定威胁。

相关数据显示，富国银行年收入223亿美元，且拥有27万员工；而Lending Club年收入1080万美元，员工区区200人。尽管两者规模悬殊，但Lending Club的低贷款利率和高效率等优势成了其对手的“后顾之忧”。

据Lending Club和富国银行的最近一季度财报数据，由对两方的运营费用比率（费用除以贷款余额）可见，Lending Club的效率比富国银行高出270%。此外，Lending Club的效率在过去三年逐年提高，而富国银行则一般保持不变。

就Lending Club的经营收入方面，其增速也叫人瞠目。此次招股书数据显示，2014年上半年，Lending Club的经营收入达到8690万美元，较2013的3710万美元上涨了134%。投资者通过这些贷款获得的利息收入将近4.94亿美元。Lending Club表示，今年公司进入高速发展模式，截至2014年二季度，平台贷款总额达到50亿美元，其中超过10亿美元的贷款发生在今年第二季度。

世界第一P2P“养成记”

目前，Lending Club已超越了Zopa、Prosper以及中国国有企业强力支持的P2P平台，成为全球第一的P2P企业。然而“罗马并非一日建成”这句老话用在Lending Club上尤为贴切，其技术创新、友善的监管政策、强大的资本后盾和运营顾问团队皆不容忽视。

智能的软件算法、纯粹的在线模式等使Lending Club能向客户提供比传统银行更加优惠的利率，亦省去了实体分支机构的高成本。

Lending Club的CEO拉普兰切（ Renaud Laplanche）今年五月解释公司运营模式时称：“我们的利率比银行低400到500个基点，但客户满意度是银行的好几倍。回顾由科技驱动的创新的历史，主流企业能和创新企业抗衡的例子少之又少――亚马逊VS鲍德斯（Borders）、网飞（Netflix）VS Blockbuster。”

他表示，摩根大通如果想要达到相同成本水平，就必须关闭8000家分支机构。除分支问题外，还有技术流程和自动化，开发Lending Club网页应用的那些人来自于Facebook、谷歌、PayPal和亚马逊，而不是来自于银行。

在监管方面，相较于中国而言，美国政策很早就明确了对P2P的监管，省却了P2P企业摸索的风险和时间成本，让企业较早有明确的方向。早在2008年美国监管部门就明确要求P2P企业必须到SEC进行登记，同时必须定期向监管部门提供交易信息并不断更新收益权凭证信息。

此外，Lending Club从CEO到公司各级高管均出身“名门”，摩根士丹利前CEO John Mack、KPBC公司的合伙人Mary Meeker，以及美国前财政部部长Lawrence Summers都是Lending Club的董事会成员。