Michael Saylor领导下的Strategy公司发行20亿美元可转换债券，加码比特币投资策略

Michael Saylor领导下的Strategy公司发行20亿美元可转换债券，加码比特币投资策略Strategy（MSTR.US），由Michael Saylor领导的企业软件公司，宣布了一项规模达20亿美元的可转换债券私募发行计划。此举延续了该公司作为“自封”比特币资金公司的非传统融资策略，旨在进一步增加其比特币储备

Michael Saylor领导下的Strategy公司发行20亿美元可转换债券，加码比特币投资策略

Strategy（MSTR.US），由Michael Saylor领导的企业软件公司，宣布了一项规模达20亿美元的可转换债券私募发行计划。此举延续了该公司作为“自封”比特币资金公司的非传统融资策略，旨在进一步增加其比特币储备。

根据周二发布的声明，Strategy计划发行票面利率为0%、于2030年到期的优先票据。募集资金将主要用于购买更多比特币，与该公司近期频繁的比特币购买行动保持一致。值得注意的是，在过去的14周中，该公司有12周都进行了比特币购买，但上周并未通过出售股票或债券来筹集资金。

知情人士透露，这些可转换债券的转换溢价设定在40%至50%之间，并包含三年期的看跌期权，允许债券持有者在债券到期前的特定时间内选择赎回债券。Strategy的代表尚未对此置评。

过去一年，Strategy进行了人员调整，年度报告显示公司裁员约20%，即400个职位，员工总数降至1,534人。尽管如此，该公司的股价在过去三年内仍实现了700%以上的增长，尽管自去年11月份的最高纪录以来已下跌约30%。

截至2月17日，Strategy持有478,740枚比特币，占所有比特币总量的2.5%以上，价值超过450亿美元。此次可转换债券的发行是Strategy自大幅折价筹集了5.6亿多美元以来的首次直接发行。该公司计划到2027年筹集420亿美元资金，用于通过市场股票销售和固定收益证券为比特币购买提供资金，目前已完成这一目标的近一半。

对冲基金对这次公开发行的可转换债券表现出一定程度的需求，因为它们寻求结合买入债券和卖空股票的交易策略，本质上是押注基础股票的波动性。Strategy预计将为初始买家提供额外购买价值高达3亿美元的债券的选择，并将于周三纽约时间上午10点举办一场现场网络研讨会。

Strategy，这家总部位于弗吉尼亚州泰森斯角的企业，近年来已成功转型为杠杆化的比特币代理商。联合创始人兼董事长Michael Saylor自唐纳德·特朗普当选总统以来，持续增加比特币的发行量和购买量。他表示：“我们将继续通过可转换债券策略、优先股策略、机会主义资本市场策略追求智能杠杆，以便为比特币最大投资者创造杠杆和业绩。”

Strategy报告称第四季度净亏损6.708亿美元，此前该公司计提了10亿美元的比特币减值准备。然而，根据新的会计准则，该公司预计本季度将实现盈利，其比特币持有量的公允价值变动将反映在损益表中。这一转变可能会为投资者提供更多关于公司财务状况的透明度。

此次20亿美元可转换债券的发行是Strategy长期比特币投资策略的关键一步。通过这种融资方式，Strategy能够继续积累比特币，并利用其在加密货币市场的庞大持仓来寻求潜在的巨额回报。然而，这种高杠杆策略也伴随着显著的风险，尤其是在比特币价格波动剧烈的情况下。

Strategy的财务报表显示出其对比特币投资的依赖程度之高。比特币价格的任何下跌都可能对公司的财务状况造成严重的负面影响，甚至可能导致巨额亏损。此次债券发行虽然为其提供了资金，但也增加了公司的债务负担，进一步提高了其财务风险。

尽管Strategy在过去几年取得了显著的股价增长，但这部分归功于比特币价格的持续上涨。如果比特币价格出现长期下跌，Strategy的股价可能会受到严重打击。投资者需要仔细评估与Strategy的投资策略相关的风险，并谨慎考虑其高杠杆经营模式的潜在后果。

Michael Saylor的坚定信念和对比特币的长期押注，是Strategy公司战略的核心。他坚信比特币是未来的数字黄金，并认为其长期价值将持续增长。然而，这种观点并非所有投资者都认同，并且市场对比特币的未来走势存在高度的不确定性。

Strategy的未来成功很大程度上取决于比特币价格的走势。如果比特币价格持续上涨，Strategy的投资将获得丰厚回报，并巩固其作为主要比特币持有者的地位。然而，如果比特币价格下跌，Strategy可能会面临严重的财务困境，甚至可能面临破产的风险。

此次债券发行也反映出Strategy在融资策略上的灵活性和创新性。通过发行可转换债券，Strategy能够在不稀释现有股东权益的情况下筹集资金，这对于一家高度依赖特定资产的公司至关重要。然而，这种策略也可能对债券持有人带来一定的风险，他们需要仔细评估投资的潜在回报和风险。

Strategy的举动不仅直接影响其自身的财务状况，也对整个比特币市场产生一定的影响。 作为最大的比特币持有者之一，Strategy的投资决策和市场动向会对比特币的价格和市场情绪产生一定的波及作用。 因此，密切关注Strategy的动态，对了解比特币市场趋势和风险具有重要意义。 同时，这次发行也为其他公司提供了一种潜在的融资模式，这可能会影响未来加密货币行业的资金流动和发展方向。 这笔交易将继续被市场密切关注，并可能在未来对加密货币市场产生深远的影响。