债转股、卖地、中止并购交易：乐视开启疯狂自救模式

虽然“白衣骑士”孙宏斌公开称已经向乐视输血了126亿，但乐视的自救步伐还在继续加快。近日乐视网公开发布公告称仁宝信息技术出资7亿元，其中703.59万元计入注册资本，占增资后乐视致新总股本的2.1507%，位列第十大股东

虽然“白衣骑士”孙宏斌公开称已经向乐视输血了126亿，但乐视的自救步伐还在继续加快。

近日乐视网公开发布公告称仁宝信息技术出资7亿元，其中703.59万元计入注册资本，占增资后乐视致新总股本的2.1507%，位列第十大股东。而在此前，仁宝的身份是乐视生态的重要供应商，第一代乐视手机就是由仁宝代工生产的。

事实上，这已是乐视在解决“资金链”、“供应链”问题上的第二次“自救”。2月14日，乐视致就曾新引入乐视手机供应商的信利国际作为战略投资者，根据当时乐视网发布的公告显示，信利电子出资7.2亿认购全部增资，占股2.3438%，估值约307亿元。

时隔一月之后，仁宝的认购价格则要略高一些，乐视致新此次给出的估值则是325亿。

36氪通过查询乐视致新的股权结构发现，电子零件供应商硕贝德科技同样也成为了其股东。从乐视致新股权披露来看，硕贝德科技应是在信利之后、仁宝之前入股乐视致新，这家企业也是乐视手机的供应商之一，占股约0.05%。

早前在乐视危机全面爆发时，就曾被曝出拖欠供应商货款以及供货商集体拉横幅讨债的消息，而信利国际、仁宝、和硕贝德科技都是被欠款的供应商之一，当时乐视一度提出“分期付款”、“债转股”等还款方案。2016年11月，乐视开始对供应商偿付欠款，但并未持续执行“分期还款”计划，部分分销商甚至无奈地进行了巨额坏账计提。

此前曾有媒体报道，信利国际是乐视主要的触控屏和触控模组供应商，乐视对其欠款金额一度达到10亿元级别，但考虑到此后曾有部分偿付，目前实际的欠款金额或许在数亿元左右，与此次信利电子入股金额接近。

该知情人士进一步表示，仁宝和信利方面此番由供应链债权方变为“战略投资者”，或许可能是乐视此前提出的“债转股”方案有所奏效。未来，如果乐视不再继续执行“分期还款”计划，不排除将有更多的供应商接受“债转股”方案，成为乐视生态的股东之一。

为什么乐视手机的资金危机会通过乐视致新来缓解？原因在乐视致新是乐视整个集团中最为优良的一块资产，其2016年互联网电视的销售量超过了600万台，在所有互联网电视厂商中位居第一，并且为了安抚供应商和吸纳新的投资者，乐视方面还承诺将乐视致新将非乐视网持股重组注入乐视网，并于2019年12月31日前完成向证监会的申报，意味着也给投资者描绘了一个有时间表的退出路径。

对于乐视而言，通过出售股权的方式来尝试账务说明了其在财务状况的严重紧张，目前乐视整个集团都进入收缩状态：乐视体育接连甩出了中超和亚冠的版权，乐视集团在美国的新总部也将被挂牌出售。

而乐视在北美市场的另一项重大交易，即对美国电视机厂商VIZIO硬件部门进行的收购，也可能因为多种原因被迫中止。据第一财经的报道，这项收购此前得到了美国证券交易委员会等监管机构的认可，本应在2016年底之前完成，但极有可能因资本管制而流产。

但一个至关重要的问题是，乐视的调整收缩何时会结束，乐视的大股东融创孙宏斌称调整是个过程，而且需要时间。按照孙宏斌的规划，乐视的各个业务还会发生较大变化，例如未来会把乐视网、乐视影业、乐视致新整合至一起，形成整个大娱乐板块。